Allora, il sistema capitalistico mondiale di meglio della quotazione in borsa non ha ancora inventato. L'eccellenza è Monclair, l'eccellenza è Interpump, l'eccellenza è Dexelans. Noi tra le nostre aziende annoveriamo leader italiani, leader mondiali, leader europei. Queste singole aziende esportano tutte, vanno tutte bene, eccetera eccetera, ma non hanno la forza per aprire lo showroom a New York, aprire lo showroom a Shanghai. E quando abbiamo deciso di fare l'investimento in OVS, la gente ha detto 'Questi sono impazziti, certamente non guardiamo troppo i numeri.' Se mi avessero raccontato 10 anni fa che sarei diventato il maggiore azionista in una roba con 250 startup, avrei detto 'Ma stiamo sognando'.
Abbiamo intervistato Giovanni Tamburi. Giovanni è uno dei più grandi investitori italiani che dopo più di 40 anni di carriera è arrivato con la sua società Tambur Investment Partners, che oggi è un valore in borsa di circa 1,4 miliardi di euro, ad avere partecipazioni nelle più grandi aziende italiane del lusso, della moda, della tecnologia come Monclair, Azimut Benetti, Talent Garden, Bending Spoons e molte altre. Al mio fianco ho avuto Davide Marelli, direttore e fondatore di Piroli di Economia e insieme abbiamo parlato della storia di Giovanni come investitore, del rapporto che ha costruito con i diversi imprenditori italiani e della sua nuova creatura Excellence. Benvenuti ad una nuova puntata di Aldente. Oggi chi è diventato giovani tamburi?
Ma sono un investitore, certamente un investitore un po' particolare perché ho scelto di adottare una formula un po' particolare, lungo termine, minoranze, accompagnamento alle imprese, un approccio più industriale che finanziario, che tanti anni fa era poco comune, adesso si sta diffondendo, ma certamente siamo in Italia su questa formula i numeri uno come volumi investiti e siamo anche tra i primi come investimenti in generale. C'è la Cassa Deposito Prestiti che certamente è il più grande investitore italiano, poi tre o quattro gruppi, tipo il nostro, che hanno investito 5, 6, 7 miliardi.
Quindi Tamburi accompagna le imprese anziché cercare di trarne il massimo profitto possibile. Il suo approccio, poi ce lo spiegherà, è diverso da quello dei grandi fondi di investimento internazionali che utilizzano invece operazioni come il leverage buyout. In pratica cosa vuol dire? Questi fondi comprano un'azienda facendosi prestare i soldi da banche o altri investitori, ripagando il debito attraverso il flusso di cassa dell'azienda stessa, che quindi avrà meno flessibilità nella crescita. Alla fine di questo processo, se le cose sono andate bene, rivendono l'azienda a un prezzo maggiore, sostanzialmente a questo zero. È dunque evidente che l'obiettivo di tamburi non è il massimo profitto. E allora perché investire in questa azienda? È una questione di emozioni.
Ma l'emozione è il fatto che uno dà una mano ad un'impresa che ha un potenziale, che vuole avere successo, che ha delle ambizioni, ma che tante volte non ce la fa da sola. E l'idea che ho avuto circa 30 anni fa, quella cioè di accompagnare gli imprenditori, per cui non fare leverage buyout che tolgono soldi alle imprese, debiti che tolgono soldi alle imprese, eccetera eccetera, ma accompagnare gli imprenditori nei loro sogni è veramente una grande soddisfazione. Eh, emozione forse una parola grossa, ma certamente quando tu vedi aziende che, grazie anche a noi - perché poi al volante ci sono sempre loro - fanno un percorso di sviluppo molto importante, basti pensare a OVS, Ampliphone, Interpump, Monclair, eccetera, sei veramente contento.
Ci puoi raccontare una delle aziende a cui sei più legato a quelle che ha appena citato?
Ma quella più recente a cui sono più legato è proprio OVS, nel senso che siamo stati molto presi in giro quando abbiamo fatto l'investimento. Abbiamo deciso di fare l'investimento perché in realtà noi siamo riconosciuti più come quelli del lusso, come quelli dell'alto di gamma, perché Azimut Benetti, Monclair, Ros Bubois, tante aziende nell'alto di gamma, e quando abbiamo deciso di fare l'investimento in OVS la gente ha detto: 'Questi sono impazziti, che cosa hanno deciso di fare?' eccetera. Mentre è andata molto bene. Innanzitutto è andata bene perché Stefano Beraldo, che era già lì da molti anni, è stato una persona che ha ascoltato molto, era già pronto a fare un salto in quello che io chiamavo al momento nel futuro in una nuova fase di OVS, e per cui col nostro contributo - come voi che sicuramente conoscete i negozi OVS e tutte le persone che seguono, perché certamente la più grande rete di negozi che c'è in Italia - avete potuto vedere, è cambiato tutto perché son cambiati i negozi, sono cambiate le pubblicità, ci sono tanti marchi, c'è Massimo Piombo, ci sono veramente tanti pezzi di una storia che, grazie anche a noi, si è potuta sviluppare in un certo modo. Oltre a questo, adesso la società guadagna molto più di prima, in borsa vale molto più di prima, la gente è molto più soddisfatta. Noi abbiamo dato stock option a tante persone che proprio in questi giorni hanno maturato dei guadagni molto importanti, per cui partecipano a questa festa, chiamiamola così, tante persone, e la soddisfazione è molto grossa perché la sfida era difficile.
Magari qui mi inserisco e faccio una domanda. Lei ha parlato giustamente dell'azienda in sé e delle persone. La persona può essere un amministratore delegato, un imprenditore quando si sceglie banalmente di investire in un'azienda. Quali sono, secondo lei, le caratteristiche contraddistinguono un'azienda in cui lei vede del valore, ma anche l'imprenditore o l'amministratore delegato in cui lei dice 'Ok, se investo so che mi può dare determinati risultati o comunque può seguire una certa traiettoria positiva nel suo percorso con noi'?
Ma innanzitutto la nostra formula, cioè quella di essere degli accompagnatori di progetti, favorisce questo tipo di scelta, nel senso che non abbiamo la presunzione di essere quelli che sostituiscono il management di un'azienda, né a livello di numero uno né a livello di altri. Tante strutture, tipo le nostre, mettono il direttore finanziario come se ci fosse bisogno di controllare, di guardare le tasche a chi è dall'altra parte. Noi non facciamo niente di tutto questo, ma ci vuole fortuna, ci vuole attenzione alle persone. Noi raccontiamo sempre, cosa che è abbastanza vera, che guardiamo più i facci alle persone che non i numeri business plan. Certamente non guardiamo troppo i numeri e con le persone bisogna scommettere. Per esempio, Stefano Beraldo era un manager, ma è certamente un imprenditore, per cui lì abbiamo avuto la fortuna di scommettere, di mettere dei soldi su una persona che io conoscevo da molti anni, nel senso che lui prima era in De Longhi, quando noi anche eravamo soci De Longhi, l'ho conosciuto, mi è sempre piaciuto molto, ha una grande grinta, una grande ambizione, e solleticando appunto questa grinta, questa ambizione, questa voglia di fare di più... per esempio, la storia di OVS è molto particolare perché viene da fondi di private, quindi prima di noi c'erano fondi di private equity che ne hanno soffocato lo sviluppo. C'è poco da fare, perché riempiendola di debiti, Beraldo racconta sempre che ha dovuto rimborsare nel percorso precedente molte centinaia di milioni di euro di debiti, e per cui si è sempre la rincorsa di un qualche cosa. Noi invece gli abbiamo detto: 'Vai tranquillo, investi, fai quello che vuoi.' Dobbiamo anche a un certo punto fare un aumento di capitale che, visto ad oggi, era totalmente inutile, ma che ci ha consentito di essere ancora più forti, ancora più credibili, ancora più proiettati sul futuro, senza limiti all'investimento, al coraggio, alla voglia di fare di più, alla voglia di fare meglio.
Secondo lei quando si trova a conoscere un nuovo imprenditore, una nuova azienda in cui deve investire o vuole investire? Siccome lei, chiaramente, come tutti gli investitori, ricerca l'eccellenza, in cosa la ritrova? Che cos'è per lei l'eccellenza in una persona, in un'azienda?
Ma l'eccellenza è essere dei numeri uno, nel senso che... torniamo al caso OVS, poi parliamo d'altro perché sennò sembra che siamo qui solo per quello. OVS è il più grande gruppo di negozi tra OVS e UPIM che c'è in Italia, per cui dopo le Poste o poche altre cose siamo veramente i numeri uno, e quella è già un'eccellenza, nel senso che la filosofia iniziale di base che discutemmo col management è quella di dire: siccome tu sei talmente capillare da essere praticamente dovunque, se dai un buon prodotto al prezzo giusto non possono che comprarlo. Non solo, ma specie nei centri piccoli, medio piccoli, eccetera, stava un po' sparendo l'emporio, il negozietto locale, eccetera, per cui inserirsi in modo intelligente in questa cosa qui è eccellenza. Dopodiché l'eccellenza è Monclair, l'eccellenza è Interpump, l'eccellenza è Dexelance, questo gruppo nell'arredamento design e luci che stiamo mettendo su adesso, per il quale abbiamo fatto nei giorni scorsi un'importantissima acquisizione proprio che tocca l'online, che tocca la distribuzione anche digitale, e per cui queste sono eccellenze, sono essere numeri uno. Noi tra le nostre aziende annoveriamo leader italiani, leader mondiali, leader europei, questa è l'eccellenza. Dopodiché l'eccellenza deve essere nel prodotto, perché tu per essere eccellente come azienda devi avere un prodotto, se non unico, molto molto raro, molto molto ben posizionato, molto ben apprezzato dal mercato, e appunto il caso di Monclair è unico. Azimut Benetti, più grande produttore di yacht sopra i 24 metri da più di 20 anni, e se non è un'eccellenza quella, dov'è?
Chiarissimo. Ha citato Dexelance? Io ero molto curioso di sentire un approfondimento riguardo questo grande gruppo, quando è cominciato e adesso qual è la direzione che stava prendendo?
Ma innanzitutto tutto nasce da una mia passione mia e di mia moglie Alessandra per le case, per il design, per l'arredamento, per l'architettura, eccetera eccetera. Noi abbiamo dedicato sempre tanto tempo a questa passione e negli anni TIP ha investito in Rosbis che è il più grande retailer di alto livello al mondo, nel senso che abbiamo 340 negozi nelle migliori location in tutto il mondo e certamente è una eccellenza assoluta riconosciuta a livello internazionale. Poi abbiamo investito appunto in Azimut Benetti, in Monclair, in altre cose, e avevamo investito anche in Guzzini Illuminazione. Guzzini Illuminazione certamente era un leader, è un leader assolutamente, che anni fa per una serie di questioni essenzialmente familiari fu deciso di vendere a un gruppo svedese che ci aveva fatto un'ottima offerta e per cui è una tra le rarissime uscite che noi abbiamo fatto. Noi tendenzialmente vogliamo rimanere nelle aziende nel futuro, non siamo di quelli che appena la cosa va un po' meglio vendiamo e portiamo a casa dei soldi. Non ci interessa. Noi ci interessa più il progetto industriale. Quando Iguzzini è stata venduta agli svedesi, Andrea Sasso, l'amministratore delegato, chiaramente non voleva andare a fare l'impiegato, tra virgolette, del gruppo svedese, per cui è uscito ed è entrato in una società, in un gruppetto che si chiamava IDB, Italian Design Brands. Italian Design Brand aveva l'ambizione di far diventare delle piccole aziende, delle piccole e medie aziende italiane nel settore appunto luci, design, arredamento, un polo importante.
