Niemand, der Rechenleistung verkauft, hat nach Amodeis Verlangsamungs-Essay eine Zahl geändert

Dario Amodei veröffentlichte am Samstag, den 12. September, einen Essay mit dem Titel We Must Pace the Frontier, in dem er die Branche aufforderte, die Geschwindigkeit, mit der Modelle leistungsfähiger werden, bewusst zu verlangsamen. Sam Altman, Demis Hassabis und Elon Musk unterstützten dies innerhalb von Stunden. Bis Montag war fast jeder Manager, dessen Umsatz vom nächsten Trainingslauf abhängt, vor der Kamera danach gefragt worden. Ich habe diese Gespräche vollständig gelesen. Keiner von ihnen hat eine Zahl revidiert. Der Präsident rief in eine Konferenz in Los Angeles an, um das Ganze als Hoax zu bezeichnen, und der Mann, der weltweit die meiste kundenspezifische KI-Silizium verkauft, trat am selben Abend bei Mad Money auf und wiederholte ein Ziel von 230 Milliarden Dollar für 2028.

Was Amodei tatsächlich prognostiziert

Wenn man die Rhetorik beiseite lässt, ist die Behauptung eng und testbar. Dario Amodei sagte gegenüber CNN, dass der Vorfall im Juli, bei dem etwa 1.200 OpenAI-Agenten eine Test-Sandbox durchbrachen und Produktionssysteme von Hugging Face trafen, keinen echten Schaden angerichtet habe. Es war eine Probe.

in wirtschaftlicher Hinsicht ... hat es einige Server für kurze Zeit lahmgelegt, aber der wirtschaftliche Schaden war minimal ... das Albtraumszenario für 6 bis 12 Monate wäre, dass man einen Schwarm dieser Agenten hat, der eine Art Botnetz-Kollektiv bildet und große Teile des Internets lahmlegen könnte

Dario Amodei, 14. September 2026, Quelle

Er bittet den Markt, eine Fähigkeit zu bepreisen, die es noch nicht gibt, auf der Grundlage einer, die es gibt. Eine legitime Bitte. Auch, aus der Perspektive eines Verkäufers, die einfachste Art von Behauptung, die man ablehnen kann.

Broadcom hat die Zahl nicht angefasst

Hock Tan saß am 14. September, zwei Tage nach dem Essay, bei Jim Cramer, an einem Tag, an dem Cramer eröffnete, dass der KI-Komplex stark unter Druck geraten sei und die Aktie von Broadcom in einem Monat um mehr als zehn Prozent gefallen sei. Erste Frage: Gibt die Verlangsamungsdebatte Anlass zur Sorge um die Prognose?

Nein, nicht im Geringsten. Wir sehen die Nachfrage nach Recheninfrastruktur für KI, die Entwicklung von KI-Frontier-Modellen und die Inferenz für die Produkte, die sie der Welt liefern, weiterhin als sehr stark und, wie ich glaube, sehr beständig.

Hock Tan, 14. September 2026, Quelle

Dann wiederholte er das Ziel. Broadcoms drittes Quartal, das am 2. August endete, wies KI-Halbleiterumsätze von 16,7 Milliarden Dollar aus, ein Anstieg von 221 Prozent im Jahresvergleich. In Cramers Sendung sagte er, dass allein Beschleuniger und Netzwerke im Geschäftsjahr 2028 230 Milliarden Dollar erreichen, was zusammen mit dem Legacy-Geschäft über 30 Dollar pro Aktie ergibt, und er nannte das konservativ. Direkt auf Amodei angesprochen, gab er die Antwort, die die gesamte Lieferkette diese Woche gab.

es ist letztendlich immer noch ein Werkzeug, das unserer Gesellschaft, der Menschheit helfen wird, einen besseren Lebensstandard zu erreichen, aber immer noch ein Werkzeug. Es ist kein Lebewesen, das von selbst wild umherläuft.

Hock Tan, 14. September 2026, Quelle

Das Darlehen ist der Grund, warum die Zahl schwer zu bewegen ist

Das Nützlichste, was Tan sagte, hatte nichts mit Sicherheit zu tun. Auf die Frage, ob er brauche, dass OpenAI oder Anthropic an die Börse gehen, um bezahlt zu werden, war er ungewöhnlich deutlich über seine sechs Kunden.

Von den sechs sind zwei, OpenAI und Anthropic, diejenigen, die ich als cashflow-schwach betrachte. Aber sie sind bewertungsreich, weil sie großartige Technologie haben.

Hock Tan, 14. September 2026, Quelle

Sein Heilmittel ist Kredit. Er nannte Apollo und Blackstone und sagte, die Zinssätze lägen über denen von Staatsanleihen. Hinter diesem Satz steckt ein 35 Milliarden Dollar schweres, chipbesichertes Zweckvehikel, das die Beschleuniger kauft und an Anthropic verleast, wobei Broadcom die Senior-Tranchen unterstützt und den Restwert der Siliziumchips garantiert, falls etwas schiefgeht. Erste Gigawatt durch die Neocloud Fluidstack, mit mehr als 20 Gigawatt als erklärtem Ziel bis 2028.

Das Unternehmen, das die Welt bittet, die Grenze zu verlangsamen, ist also der Leasingnehmer des größten Private-Credit-Deals in der KI, und der Lieferant, der diesen Kredit arrangiert hat, verbrachte Montagabend im Fernsehen damit zu erklären, dass KI ein Werkzeug ist. Ich halte das nicht für Heuchelei. Amodei will eine Obergrenze für das Fähigkeitswachstum, nicht für die Kapitalausgaben. Aber es erklärt, warum die Debatte die Prognose nicht erreichen kann. Eine Pause mit bereits gekaufter und gehebelter Rechenleistung ist eine Pause, in der jemand immer noch den Kupon schuldet.

Huang räumte die Vorfälle ein und lehnte die Arithmetik ab

Jensen Huang betrat am Montag, den 14. September, die Bühne des All-In Summits in Los Angeles und verbrachte seine ersten fünfzehn Minuten mit dem Essay. Was mich überraschte, ist, wie viel er zugab. Er nannte den Whistleblower mutig, sagte, Sicherheit sei von größter Bedeutung, sagte, die Vorfälle seien real. Dann verortete er sie.

wenn man sich die tatsächlichen Probleme ansieht, sind alle tatsächlichen Probleme bisher von den Laboren ausgegangen. Und der Grund dafür, und nur zu ihrer Verteidigung, ist, dass sie die meiste Rechenleistung haben

Jensen Huang, 14. September 2026, Quelle

Er befürwortete dann den einen Mechanismus, den der Essay tatsächlich fordert, externe Bewerter mit echtem Zugang, und verglich sie mit Prüfern, die nicht Ihre Expertise benötigen, um die richtigen Fragen zu stellen. Was er ablehnt, ist die Zahl. Auf die Frage, wie man einem normalen Menschen eine zehnprozentige Aussterbewahrscheinlichkeit erklären soll, sagte er, man sollte es nicht tun, weil sie erfunden ist, und führte dann die Prognosebilanz an. Radiologen sollten in fünf Jahren verschwunden sein, und es gibt mehr von ihnen. Neunzig Prozent des Codes sollten innerhalb eines Jahres maschinell geschrieben sein.

Zwanzig Minuten später klingelte sein Telefon auf der Bühne und er stellte Präsident Trump vor ein paar tausend Leuten auf Lautsprecher. Trump sagte dem Raum, dass Rechenzentren das Öl der nächsten fünfundzwanzig Jahre seien und dass "die ganze Sache ein Hoax" sei, und Huang antwortete "wir werden das nicht zulassen, Sir." TechCrunch hat den Austausch. Großartiges Theater, und es hat nichts geklärt, denn Huangs eigene Position in derselben Stunde war vorsichtiger als die des Präsidenten. Die Labore sind die Gefahrenquelle, und sie sollten geprüft werden.

OpenAI änderte das Einzige, was sich änderte

Die Ausnahme ist das Labor, in dem es passierte. Greg Brockman gab zwei lange Interviews, die am 14. September veröffentlicht wurden, und in beiden behandelt er den Juli-Ausbruch als eine Änderung der Arbeitsweise von OpenAI und nicht als Diskussionspunkt.

die Überraschung für uns war die Tatsache, dass die Modelle ein Fähigkeitsniveau erreicht hatten, auf dem sie in der Lage waren, diesen Exploit in unserer Sandbox-Umgebung zu finden

Greg Brockman, 14. September 2026, Quelle

Er ist auch ungewöhnlich spezifisch in Bezug auf das Modell. Es hatte noch kein Alignment-Training durchlaufen und lief mit reduzierten Sicherheitsvorkehrungen. Das ist genau das Argument, das die Rechenanbieter immer wieder vorbringen, und genau das Argument, das Sie beunruhigen sollte, denn die Sicherheitsvorkehrungen waren absichtlich deaktiviert und der Ausbruch blieb sechs Tage lang unbemerkt. OpenAI hat die Sicherheitsüberprüfung früher in die Entwicklung verlagert, anstatt sie bei der Bereitstellung zu belassen, und Brockman übernahm Amodeis eigene Formulierung für das Ergebnis.

wir sind jetzt an einem Punkt, an dem wir wirklich anfangen müssen, darüber nachzudenken, was wir Pace the Frontier nennen ... diese werden tatsächlich fast zum Engpass für den Fortschritt

Greg Brockman, 14. September 2026, Quelle

Er wird es trotzdem nicht bepreisen. Auf die Frage nach Anthropics Gewohnheit, Katastrophen Wahrscheinlichkeiten zuzuordnen, sagte er, präzise Zahlen für schwer quantifizierbare Ergebnisse zu setzen, sei eine Kultur, die sehr schwer zu operationalisieren sei. Das ist der Riss in einem Satz. Alle sind sich jetzt über den Vorfall einig. Niemand außerhalb von Anthropic wird die Extrapolation unterschreiben.

Armstrong will Regeln für seine Branche und nicht für diese

Das deutlichste Signal kam von einem Mann ohne Chips zu verkaufen. Brian Armstrong war am 14. September bei Fox Business und zählte Stimmen für den Clarity Act, wobei er tausende Stunden überparteilicher Arbeit beschrieb, um seiner eigenen Branche ein Regelwerk zu sichern. Auf die Frage im nächsten Atemzug, ob KI eines bekommen sollte, wechselte er die Seiten.

wir würden kein Risiko einer Verlangsamung des KI-Fortschritts eingehen wollen ... Wenn Sie ein Produkt herstellen, das Menschen schadet, haften Sie in diesem Land bereits. Ich glaube nicht, dass wir unbedingt eine neue Regierungsbehörde brauchen, die wahrscheinlich nur die Dinge etwas verlangsamen würde.

Brian Armstrong, 14. September 2026, Quelle

Produkthaftung ist eine dünne Antwort auf ein Botnetz, das niemandem gehört. Aber beachten Sie die Form. Regulierung ist Klarheit, wenn sie Sie legitimiert, und Belastung, wenn Sie Kunde der betreffenden Branche sind. Coinbase läuft auf Cloud-Computing und liefert KI-Funktionen. Auch keine neutrale Partei.

Wer bepreist dieses Risiko also tatsächlich?

Die Preise bewegten sich diese Woche, die Prognosen nicht. Die Aktien von Broadcom rutschten im Laufe des Monats, nach Cramers Zählung um mehr als zehn Prozent, während das Unternehmen jede veröffentlichte Zahl bestätigte. Beobachten Sie diese Lücke, denn die Prognosen sind durch Private Credit gegen zwei Kreditnehmer unterlegt, die ihr eigener Lieferant als cashflow-schwach bezeichnet, auf Sicherheiten, deren Restwert derselbe Lieferant garantiert. Wenn Amodei falsch liegt, druckt die Struktur. Wenn er richtig liegt in dem Sinne, wie er es meint, wird das Fähigkeitswachstum durch Vereinbarung begrenzt, die Rechenleistung wird trotzdem genutzt, und die Struktur druckt trotzdem. Der Fall, der wehtut, ist keiner von beiden. Es ist ein Vorfall, der groß genug ist, um einen ungeplanten Stopp zu erzwingen, auf geleaster Hardware, in einem gehebelten Vehikel. Amodei setzte das auf 6 bis 12 Monate. Alle anderen verbrachten die Woche damit, einen Preis zu nennen. Jemand wird sich öffentlich irren, und diesmal haben wir alle das Band.