Huang dice que las pruebas de seguridad de la IA necesitan sus propios centros de datos y lo llama nueva demanda

CBS emitió la entrevista de Jo Ling Kent a Jensen Huang el domingo 20 de septiembre, y el titular se escribió solo. El CEO de Nvidia calificó las advertencias de que la IA podría acabar con la humanidad en una década como "no basadas en hechos" y puso las probabilidades de que el mundo termine en 2030 en cero. Todos los medios publicaron esa línea. Creo que se quedaron con la equivocada. Cinco días antes, Huang ya había explicado dónde se supone que debe ejecutarse todo el nuevo trabajo de seguridad, y la respuesta es un centro de datos que nadie ha comprado todavía.

La línea que debería haber encabezado

Dario Amodei y Sam Altman pasaron la primera mitad de septiembre pidiendo a la industria que se tomara las cosas con calma en la frontera, y cubrí la propuesta de evaluadores cuando se publicó. El argumento bajista que siguió fue simple. Los laboratorios que se desaceleran compran menos chips. La respuesta de Huang nunca discute la premisa. La revaloriza. En el escenario con Marc Benioff en Dreamforce el 15 de septiembre, cuando le preguntaron sobre la desaceleración y la seguridad, fue directo a la infraestructura.

Sin embargo, la seguridad es un problema de ingeniería. Estamos desarrollando software, después de todo. Estamos desarrollando sistemas informáticos, después de todo. Es un sistema informático complicado, pero en última instancia es un sistema informático. Y así, lo primero es asegurarnos de que creamos los entornos de prueba para probar estos sistemas complejos, y esos entornos de prueba tienen que construirse de una buena manera, construirse de una manera segura.

Jensen Huang, 15 de septiembre de 2026, fuente

En una entrevista televisiva la misma semana, puso un tamaño a esos entornos. El entrenamiento y la inferencia son las dos cargas de trabajo sobre las que se construyó todo el ciclo de capex. Huang añadió una tercera.

Ahora tendremos otro tercer sistema. Ese tercer sistema es básicamente pruebas, laboratorios de pruebas ambientales. Y así, estos sistemas de prueba serán extremadamente grandes para que podamos tener productos que sean funcionales, capaces, seguros y protegidos. Y eso requiere centros de datos masivos para probarlos. Así que acabamos de crear otra nueva demanda de IA.

Jensen Huang, 15 de septiembre de 2026, entrevista de CNBC

Si tiene razón, el argumento de la seguridad no es un freno para la construcción, es una partida dentro de ella. Eso es o el replanteamiento más útil que alguien ofreció este mes o el más interesado, y vale la pena considerar la posibilidad de que sea ambas cosas. TechCrunch cubrió la sesión de Dreamforce y lideró con la línea de la regulación. La afirmación sobre el cómputo pasó desapercibida.

Kent le hizo la pregunta obvia

Para su crédito, puso el conflicto sobre la mesa directamente, preguntando por qué los estadounidenses deberían confiar en su opinión sobre la seguridad cuando su patrimonio neto está ligado a la venta de chips.

El éxito de nuestra empresa está directamente conectado con el despliegue seguro de productos y servicios. Si la industria informática no proporciona valor al mundo de manera segura y productiva, no proporciona un impacto enormemente positivo como lo hemos hecho hasta ahora, si no continuamos haciendo eso, nuestro valor se vería disminuido.

Jensen Huang, 20 de septiembre de 2026, CBS Sunday Morning

Es una respuesta decente a una pregunta diferente. Nadie piensa que Huang quiera IA insegura. La objeción es más estrecha. Un hombre que vende las picos tiene interés en definir cada nuevo problema como un pico más, y en el punto de las pruebas hizo exactamente eso, en cámara, sin seguimiento. CBS publicó el ángulo del fin del mundo en su lugar. También casi todos los demás.

También puso un número para el próximo año

El 17 de septiembre, en una cumbre de IA convocada por el Rey Carlos III en Escocia, Huang dio la cifra: espera que Nvidia venda el doble de chips el próximo año que este año, y Fox Business recogió la cita del evento. Es un pronóstico de unidades en lugar de ingresos, y lo ofreció a los periodistas sin una diapositiva ni una advertencia. Llega dos días después de que nadie que venda cómputo moviera un número en respuesta al ensayo de desaceleración de Amodei. Los vendedores no están manteniendo sus pronósticos estables. Los están aumentando mientras la lucha por la seguridad sigue viva.

Howard Marks no pondrá un número a nada

El mismo domingo, en la edición de Nueva York del Foro Económico de Qatar en el Plaza, Howard Marks fue preguntado si la IA parece una burbuja. Se negó a decirlo.

Ciertamente tenemos exuberancia. La pregunta es si es irracional. Y dado que nadie, en mi opinión, puede especificar exactamente qué va a hacer la IA y con qué efecto y con qué rentabilidad, no creo que nadie pueda decir que es irracional, pero tienes que considerar la posibilidad.

Howard Marks, 20 de septiembre de 2026, fuente

Luego fue más allá, y esta es la parte que sienta mal junto a un tercer centro de datos.

Solo creo que hay un grado inusual de incertidumbre al llegar a cualquier cuantificación del potencial de ganancias y, por lo tanto, de lo que llamamos valor intrínseco. Creo que va a ser difícil. Y Warren Buffett siempre decía, oh, ponemos eso en la pila de demasiado difícil.

Howard Marks, 20 de septiembre de 2026, fuente

Así que Huang tiene una carga de trabajo que nadie ha presupuestado, y Marks no puede valorar las cargas de trabajo que ya existen. Dos personas a las que el mercado toma en serio, el mismo día, y las declaraciones no encajan.

Bill Ford ha vivido cuatro de estos

En el mismo foro, Bill Ford de General Atlantic recibió la pregunta que más importa a cualquiera que tenga papel de IA. ¿La ansiedad por la seguridad pausa la asignación de capital?

Cada ciclo tecnológico en el que he invertido, el ciclo de PC, el ciclo de Internet, el ciclo móvil, el ciclo de la nube, y ahora la IA, siempre hay momentos de sobrecapitalización y sobrevaloración. Pero en un período de diez, veinte años, hay muchas oportunidades.

Bill Ford, 20 de septiembre de 2026, Foro Económico de Qatar

Añadió que los riesgos de seguridad son reales, que deberían manejarse con una mezcla de autorregulación de la industria y reglas gubernamentales, y que nada de eso detiene el impacto de la IA. Esa es la visión de la casa entre las personas que escriben cheques. También es un inversor de treinta años que se niega a decir nada sobre el precio actual.

Gary Cohn encontró la factura

También el domingo, Gary Cohn pasó la mayor parte de un segmento de Face the Nation hablando de los precios del diésel y la Fed, que subió las tasas el 16 de septiembre en un cuarto de punto a un rango del 3.75% al 4% por votación unánime. Luego nombró la construcción como una fuerza en el mercado de deuda.

Tenemos una demanda enorme de los centros de datos en el mundo de la IA. Hay más deuda emitida por corporaciones y también por gobiernos de la que hemos visto en un largo período de tiempo.

Gary Cohn, 20 de septiembre de 2026, CBS Face the Nation

Antes en la misma entrevista dijo que los salarios reales se han vuelto negativos y que los hogares están cubriendo la brecha con ahorros. Junta las dos mitades y obtienes la versión incómoda de la historia de Huang. Una tercera clase de centro de datos significa más emisión, mientras la Fed se endurece ante una inflación energética impulsada por la oferta, en una economía donde el hogar mediano ya está reduciendo sus ahorros para mantenerse a flote.

La disculpa, y la afirmación que necesita un número

El momento más humano en la entrevista de CBS no tuvo nada que ver con la extinción. Preguntado sobre el rechazo bipartidista a los centros de datos en pueblos pequeños, Huang se disculpó y dijo que la industria debería haber ido a hablar con esas comunidades mucho antes de que llegaran los camiones. Creo que lo dice en serio. Lo que sigue es más débil. Dijo que el consumo de agua es un mito ahora porque los sitios modernos usan enfriamiento de circuito cerrado, y comparó un año de uso con la evaporación de una piscina. No dio ninguna cifra para ningún campus específico, y la afirmación describe construcciones nuevas en lugar de la base instalada contra la que los pueblos están realmente luchando. Si Nvidia quiere que ese argumento funcione, la industria debería publicar el consumo de agua a nivel de sitio y la contribución a la red. Hoy los manifestantes tienen números y la industria tiene una analogía.

¿Algo de esto frena la construcción?

Según la evidencia de un domingo, no, y la razón es que el argumento de la desaceleración nunca tuvo un mecanismo detrás. Amodei pidió evaluadores. Huang los valoró, y el precio es más cómputo. Ford dice que el capital sigue moviéndose. Marks no lo llamará irracional. Cohn dice que el papel está aterrizando en el mercado de bonos. Lo único que realmente corta el número es un comprador que deja de comprar, y la semana pasada los compradores estaban recaudando dinero en lugar de cancelar pedidos. Así que observa la afirmación de las pruebas, porque es falsable. Si Huang tiene razón, algún hyperscaler revelará un clúster de evaluación dedicado dentro de dos trimestres. Si ninguno lo hace para la primavera, el tercer sistema fue un punto de conversación que llegó justo cuando el caso bajista también lo hizo.