Huang: בדיקות בטיחות בינה מלאכותית דורשות מרכזי נתונים משלהן, וזו דרישה חדשה

CBS שידרה את הראיון של ג'ו לינג קנט עם ג'נסן הואנג ביום ראשון, 20 בספטמבר, והכותרת כתבה את עצמה. מנכ"ל אנבידיה כינה אזהרות שבינה מלאכותית עלולה לחסל את האנושות תוך עשור "לא מבוססות על עובדות" והעריך את הסיכוי שהעולם יסתיים ב-2030 באפס. כל כלי תקשורת רץ עם השורה הזו. אני חושב שהם לקחו את השורה הלא נכונה. חמישה ימים קודם לכן הואנג כבר הסביר היכן כל עבודת הבטיחות החדשה אמורה לרוץ, והתשובה היא מרכז נתונים שאיש עוד לא קנה.

השורה שהייתה צריכה להוביל

דריו אמודי וסם אלטמן בילו את המחצית הראשונה של ספטמבר בבקשה מהתעשייה לקצב את עצמה בחזית, וסיקרתי את הצעת המעריכים כשהיא נחתה. הטיעון הדובי שבא אחריו היה פשוט. מעבדות שמאטות קונות פחות שבבים. התשובה של הואנג אף פעם לא מתווכחת עם ההנחה. היא מתמחרת אותה מחדש. על הבמה עם מארק בניוף ב-Dreamforce ב-15 בספטמבר, כשנשאל על קצב ובטיחות, הוא הלך ישר לתשתיות.

עם זאת, בטיחות היא בעיה הנדסית. אנחנו מפתחים תוכנה אחרי הכל. אנחנו מפתחים מערכות מחשוב אחרי הכל. זו מערכת מחשוב מורכבת אבל בסופו של דבר זו מערכת מחשוב. וכך הדבר הראשון הוא לוודא שאנחנו יוצרים את סביבות הבדיקה לבדיקת המערכות המורכבות האלה וסביבות הבדיקה האלה צריכות להיבנות בצורה טובה, להיבנות בצורה בטוחה.

ג'נסן הואנג, 15 בספטמבר 2026, מקור

בראיון טלוויזיוני באותו שבוע הוא נתן גודל לסביבות האלה. אימון והסקה הם שני העומסים שעליהם נבנה כל מחזור ההוצאה ההונית. הואנג הוסיף שלישי.

עכשיו תהיה לנו מערכת שלישית נוספת. המערכת השלישית הזו היא בעצם בדיקות, מעבדות בדיקות סביבתיות. וכך מערכות הבדיקה האלה יהיו גדולות מאוד כדי שיהיו לנו מוצרים שהם פונקציונליים, מסוגלים, בטוחים ומאובטחים. וזה דורש מרכזי נתונים עצומים כדי לבדוק אותם. אז פשוט יצרנו עוד ביקוש חדש לבינה מלאכותית.

ג'נסן הואנג, 15 בספטמבר 2026, ראיון ל-CNBC

אם הוא צודק, טיעון הבטיחות אינו בלם על הבנייה, אלא סעיף בתוכה. זה או המסגור מחדש המועיל ביותר שמישהו הציע החודש או המועיל ביותר לעצמו, וכדאי לשבת עם האפשרות שזה גם וגם. TechCrunch סיקר את מושב Dreamforce והוביל עם שורת הרגולציה. הטענה על מחשוב לא זכתה להתייחסות.

קנט שאלה אותו את השאלה המתבקשת

לזכותה ייאמר שהיא הניחה את הקונפליקט על השולחן ישירות, ושאלה מדוע אמריקאים צריכים לסמוך על הקריאה שלו בנושא בטיחות כשהשווי הנקי שלו קשור למכירת שבבים.

ההצלחה של החברה שלנו קשורה ישירות לפריסה בטוחה של מוצרים ושירותים. אם תעשיית המחשבים לא מספקת ערך לעולם בבטחה וביעילות, מספקת השפעה חיובית עצומה כמו שעשינו עד כה, אם לא נמשיך לעשות את זה הערך שלנו ייפגע.

ג'נסן הואנג, 20 בספטמבר 2026, CBS Sunday Morning

זו תשובה הגונה לשאלה אחרת. אף אחד לא חושב שהואנג רוצה בינה מלאכותית לא בטוחה. ההתנגדות צרה יותר. לאדם שמוכר את המכושים יש אינטרס להגדיר כל בעיה חדשה כעוד מכוש, ובנקודת הבדיקה הוא עשה בדיוק את זה, מול המצלמה, בלי שאלת המשך. CBS רצה עם זווית יום הדין במקום. כך גם כמעט כולם.

הוא גם נתן מספר לשנה הבאה

ב-17 בספטמבר, בפסגת בינה מלאכותית שכינס המלך צ'ארלס השלישי בסקוטלנד, הואנג נתן את הנתון: הוא מצפה שאנבידיה תמכור פי שניים שבבים בשנה הבאה מאשר השנה, וFox Business נשאה את הציטוט מהאירוע. זו תחזית יחידות ולא תחזית הכנסות, והוא הציע אותה לכתבים בלי מצגת או הסתייגות. זה נוחת יומיים אחרי שאף אחד שמוכר מחשוב לא הזיז מספר בתגובה למאמר ההאטה של אמודי. המוכרים לא מחזיקים את התחזיות שלהם יציבות. הם מעלים אותן בזמן שמאבק הבטיחות עדיין חי.

הווארד מרקס לא ייתן מספר לשום דבר

באותו יום ראשון, בפורום הכלכלי של קטאר במהדורה הניו יורקית במלון פלאזה, הווארד מרקס נשאל אם בינה מלאכותית נראית כמו בועה. הוא סירב לומר.

בהחלט יש לנו התלהבות. השאלה היא אם היא לא רציונלית. ומכיוון שאף אחד, לדעתי, לא יכול לפרט בדיוק מה בינה מלאכותית הולכת לעשות ובאיזו השפעה ובאיזו רווחיות, אני לא חושב שמישהו יכול לומר שזה לא רציונלי, אבל אתה צריך לשקול את האפשרות.

הווארד מרקס, 20 בספטמבר 2026, מקור

ואז הוא הלך רחוק יותר, וזה החלק שיושב רע ליד מרכז נתונים שלישי.

אני פשוט חושב שיש מידה יוצאת דופן של אי-ודאות בהעלאת כל כימות של פוטנציאל הרווחים וכך של מה שאנחנו קוראים לו ערך מהותי. אני חושב שזה יהיה קשה. וורן באפט תמיד אמר, אה, אנחנו שמים את זה בערימה הקשה מדי.

הווארד מרקס, 20 בספטמבר 2026, מקור

אז להואנג יש עומס עבודה שאיש לא תקצב, ומרקס לא יכול להעריך את העומסים שכבר קיימים. שני אנשים שהשוק מתייחס אליהם ברצינות, באותו יום, וההצהרות לא מתחברות.

ביל פורד ישב דרך ארבעה כאלה

באותו פורום, ביל פורד מג'נרל אטלנטיק קיבל את השאלה שהכי חשובה לכל מי שמחזיק בניירות ערך של בינה מלאכותית. האם חרדת הבטיחות עוצרת את הקצאת ההון?

בכל מחזור טכנולוגי שהשקעתי בו, מחזור המחשב האישי, מחזור האינטרנט, מחזור המובייל, מחזור הענן, ועכשיו בינה מלאכותית, תמיד יש רגעים של הון עודף והערכת יתר. אבל לאורך תקופה של עשר, עשרים שנה, יש שפע של הזדמנויות.

ביל פורד, 20 בספטמבר 2026, הפורום הכלכלי של קטאר

הוא הוסיף שהסיכונים הבטיחותיים אמיתיים, שצריך לטפל בהם בתערובת של רגולציה עצמית של התעשייה וחוקי ממשל, ושאף אחד מזה לא עוצר את ההשפעה של בינה מלאכותית. זו דעת הבית בקרב אנשים שכותבים צ'קים. זה גם משקיע בן שלושים שנה שמסרב לומר דבר על המחיר הנוכחי.

גארי כהן מצא את החשבונית

גם ביום ראשון, גארי כהן בילה את רוב הקטע שלו ב-Face the Nation במחירי דיזל והפד, שהעלה את הריבית ב-16 בספטמבר ברבע נקודה לטווח של 3.75% עד 4% בהצבעה פה אחד. ואז הוא כינה את הבנייה ככוח בשוק החוב.

יש לנו ביקוש עצום ממרכזי הנתונים בעולם הבינה המלאכותית. יש יותר חוב שמונפק על ידי תאגידים וגם ממשלות ממה שראינו בתקופה ארוכה.

גארי כהן, 20 בספטמבר 2026, CBS Face the Nation

מוקדם יותר באותו ראיון הוא אמר שהשכר הריאלי הפך לשלילי ומשקי בית מכסים את הפער מחסכונות. חברו את החצאים ותקבלו את הגרסה הלא נוחה של הסיפור של הואנג. מעמד שלישי של מרכזי נתונים פירושו יותר הנפקות, בזמן שהפד מהדק לתוך אינפלציית אנרגיה מצד ההיצע, בכלכלה שבה משק הבית החציוני כבר מנצל חסכונות כדי להישאר ברמה.

ההתנצלות, והטענה שצריכה מספר

הרגע האנושי ביותר בראיון ל-CBS לא היה קשור להכחדה. כשנשאל על התגובה הדו-מפלגתית נגד מרכזי נתונים בעיירות קטנות, הואנג התנצל, ואמר שהתעשייה הייתה צריכה ללכת לדבר עם הקהילות האלה הרבה לפני שהמשאיות הגיעו. אני מאמין שהוא מתכוון לזה. מה שבא אחר כך דק יותר. הוא אמר שהמיתוס על צריכת מים הוא שקר כי אתרים מודרניים משתמשים בקירור במעגל סגור, והשווה שנה של שימוש לבריכה שמתאדה. הוא לא נתן נתון לאף קמפוס ספציפי, והטענה מתארת בנייה חדשה ולא את בסיס המותקן שעיירות נלחמות עליו בפועל. אם אנבידיה רוצה שהטיעון הזה ינחת, התעשייה צריכה לפרסם צריכת מים ברמת אתר ותרומה לרשת. היום למפגינים יש מספרים ולתעשייה יש אנלוגיה.

האם כל זה מאט את הבנייה?

על פי הראיות של יום ראשון אחד, לא, והסיבה היא שלטיעון הקצב מעולם לא היה מנגנון מאחוריו. אמודי ביקש מעריכים. הואנג תמחר אותם, והמחיר הוא יותר מחשוב. פורד אומר שההון ממשיך לנוע. מרקס לא יקרא לזה לא רציונלי. כהן אומר שהניירות נוחתים בשוק האג"ח. הדבר היחיד שבאמת חותך את המספר הוא קונה שמפסיק לקנות, ובשבוע שעבר הקונים גייסו כסף במקום לבטל הזמנות. אז עקבו אחר טענת הבדיקה, כי היא ניתנת להפרכה. אם הואנג צודק, איזה היפרסקיילר יחשוף אשכול הערכה ייעודי בתוך שני רבעונים. אם אף אחד לא יעשה זאת עד האביב, המערכת השלישית הייתה נקודת דיבור שהגיעה במקרה בדיוק כשהטיעון הדובי הגיע.