ファン氏、AI安全性テストには専用データセンターが必要と主張、新たな需要を創出

CBSは9月20日日曜日に、ジョ・リン・ケント氏によるジェンスン・ファン氏へのインタビューを放送し、その見出しは自ずと決まった。エヌビディアのCEOは、AIが10年以内に人類を終わらせる可能性があるという警告は「事実に基づいていない」とし、2030年に世界が終わる確率はゼロだと述べた。どのメディアもその発言を報じた。私は彼らが間違った発言を選んだと思う。5日前にファン氏は、新しい安全性への取り組みがどこで実行されるべきかをすでに説明しており、その答えは誰もまだ購入していないデータセンターだ。

リードすべきだった発言

ダリオ・アモデイ氏とサム・オルトマン氏は9月前半、業界にフロンティアでのペース調整を求めており、私は評価者提案が発表されたときにそれを取材した。その後、弱気の論陣は単純だった。研究所が減速すれば、購入するチップが減る。ファン氏の答えはその前提に異を唱えるものではない。それは価格を付け直すものだ。9月15日にマーク・ベニオフ氏とともにDreamforceのステージに立ち、ペース調整と安全性について質問された彼は、まっすぐインフラの話に飛んだ。

しかし、安全性は工学的な問題です。私たちは結局ソフトウェアを開発しているのです。結局コンピューティングシステムを開発しているのです。複雑なコンピューティングシステムですが、最終的にはコンピューティングシステムです。ですから、まず重要なのは、これらの複雑なシステムをテストするためのテスト環境を構築することであり、それらのテスト環境は適切な方法で、安全な方法で構築されなければなりません。

ジェンスン・ファン氏、2026年9月15日、出典

同じ週のテレビインタビューで、彼はそれらの環境の規模を示した。トレーニングと推論は、これまでの設備投資サイクル全体が構築されてきた2つのワークロードだ。ファン氏は3つ目を追加した。

私たちは今、もう1つの第3のシステムを持つことになります。その第3のシステムは基本的にテスト、環境テストラボです。そして、これらのテストシステムは非常に大規模になり、製品が機能的で、能力があり、安全で、セキュアであることを確認できるようにします。それにはそれらをテストするための大規模なデータセンターが必要です。つまり、私たちはAIに対する新たな需要をまた創り出したのです。

ジェンスン・ファン氏、2026年9月15日、CNBCインタビュー

彼が正しければ、安全性の議論は建設のブレーキではなく、その中の項目の1つだ。それは今月誰かが提供した最も有用な再構成か、最も自己中心的で、両方である可能性を考慮する価値がある。TechCrunchはDreamforceのセッションを報じ、規制に関する発言をリードした。計算資源に関する主張は注目されなかった。

ケント氏は当然の質問をした

彼女の功績として、彼女はその対立を直接テーブルに載せ、彼の純資産がチップ販売に結びついているのに、なぜアメリカ人は安全性に関する彼の見解を信頼すべきなのかと尋ねた。

当社の成功は、製品とサービスの安全な展開に直接結びついています。コンピュータ業界がこれまでそうしてきたように、世界に安全かつ生産的に価値を提供し、非常に大きなプラスの影響を与え続けなければ、私たちの価値は低下するでしょう。

ジェンスン・ファン氏、2026年9月20日、CBSサンデーモーニング

それは別の質問に対する立派な答えだ。ファン氏が安全でないAIを望んでいるとは誰も思っていない。異議はもっと狭い。ツルハシを売る男は、新しい問題をすべてもう1つのツルハシとして定義することに利害関係があり、テストの点で彼はまさにそれを、フォローアップなしでカメラの前で行った。CBSは終末論の角度を代わりに報じた。他のほとんどすべてのメディアも同様だ。

彼は来年の数字も出した

9月17日、スコットランドでチャールズ3世国王が招集したAIサミットで、ファン氏は数字を示した。彼はエヌビディアが来年、今年の2倍のチップを販売する見込みだと述べ、Fox Businessはその発言を報じた。これは収益ではなくユニット数の予測であり、彼はスライドや注意書きなしで記者団にそれを提供した。これは、コンピューティングを販売する誰もがアモデイ氏の減速エッセイに応えて数字を動かさなかった2日後に発表された。販売者たちは予測を据え置いているわけではない。安全性の戦いが続く中、彼らは予測を引き上げているのだ。

ハワード・マークス氏は何にも数字を付けない

同じ日曜日、プラザホテルで開催されたカタール経済フォーラムのニューヨーク版で、ハワード・マークス氏はAIがバブルのように見えるかと尋ねられた。彼はそれを言うのを拒否した。

私たちは確かに熱狂を持っています。問題はそれが非合理的かどうかです。そして、私の意見では、AIが正確に何をし、どのような効果をもたらし、どのような収益性を持つのかを誰も特定できないので、それが非合理的だとは誰も言えないと思いますが、その可能性を考慮する必要があります。

ハワード・マークス氏、2026年9月20日、出典

それから彼はさらに踏み込み、これが第3のデータセンターの隣に置くと具合が悪い部分だ。

収益可能性、ひいては私たちが本質的価値と呼ぶものの定量化を考える際に、異常なほどの不確実性があると思います。それは難しいでしょう。そしてウォーレン・バフェットはいつも言っていました、ああ、それは難しすぎる山に置こう、と。

ハワード・マークス氏、2026年9月20日、出典

つまり、ファン氏には誰も予算を組んでいないワークロードがあり、マークス氏はすでに存在するワークロードを評価できない。市場が真剣に受け止める2人の人物が、同じ日に、そしてその発言は噛み合わない。

ビル・フォード氏はこのうち4つを経験してきた

同じフォーラムで、ゼネラル・アトランティックのビル・フォード氏は、AI関連株を保有する誰にとっても最も重要な質問を受けた。安全性への不安は資本配分を一時停止させるか？

私が投資してきたすべてのテックサイクル、PCサイクル、インターネットサイクル、モバイルサイクル、クラウドサイクル、そして今のAIで、常に過剰資本と過大評価の瞬間があります。しかし、10年、20年の期間で見れば、十分な機会があります。

ビル・フォード氏、2026年9月20日、カタール経済フォーラム

彼は、安全性リスクは現実であり、業界の自主規制と政府の規制の組み合わせで対処すべきであり、そのどれもがAIの影響を止めるものではないと付け加えた。それは小切手を書く人々の間での本流の見解だ。それはまた、30年の投資家が現在の価格について何も言うことを拒否していることでもある。

ゲイリー・コーン氏は請求書を見つけた

同じく日曜日に、ゲイリー・コーン氏はFace the Nationのセグメントのほとんどをディーゼル価格とFRBに費やし、FRBは9月16日に全会一致で0.25ポイント利上げし、3.75%から4%のレンジとした。それから彼は建設を債券市場の原動力として挙げた。

AIの世界のデータセンターからの巨大な需要があります。企業だけでなく政府による債務発行も、長い期間で見たよりも多く行われています。

ゲイリー・コーン氏、2026年9月20日、CBS Face the Nation

同じインタビューの前半で、彼は実質賃金がマイナスに転じ、家計が貯蓄でその差を埋めていると述べた。その半分を合わせると、ファン氏の物語の厄介なバージョンが浮かび上がる。第3のクラスのデータセンターはより多くの発行を意味し、FRBは供給主導のエネルギーインフレに引き締めで対抗し、中央値の家計がすでに水準を維持するために取り崩している経済の中で。

謝罪、そして数字を必要とする主張

CBSインタビューで最も人間らしい瞬間は、絶滅とは無関係だった。小さな町でのデータセンターに対する超党派の反発について尋ねられたファン氏は謝罪し、業界はトラックが到着するずっと前にそれらのコミュニティと話しに行くべきだったと述べた。彼が本気で言っていると私は信じる。しかし、その後に続くものは薄い。彼は、現代のサイトはクローズドループ冷却を採用しているため、水消費量はもはや神話であり、1年間の使用量をプールの蒸発に例えた。彼は特定のキャンパスについて数字を示さず、その主張は、町が実際に戦っている既存設備ではなく、新しい建設を説明している。エヌビディアがその議論を成功させたいなら、業界はサイトレベルの水使用量と送電網への貢献を公表すべきだ。今日、抗議者には数字があり、業界には類推がある。

これらは建設を遅らせるか？

ある日曜日の証拠によれば、いいえ、その理由はペース調整の議論に背後にあるメカニズムがなかったからだ。アモデイ氏は評価者を求めた。ファン氏はそれに価格を付け、その価格はより多くの計算資源だった。フォード氏は資本が動き続けると言う。マークス氏はそれを非合理的とは呼ばない。コーン氏は紙が債券市場に流れ込んでいると言う。実際に数字を減らす唯一のものは、買い手が買うのをやめることであり、先週、買い手は注文をキャンセルするのではなく資金を調達していた。だから、テストの主張を注視してほしい。なぜならそれは反証可能だからだ。ファン氏が正しければ、いずれかのハイパースケーラーが2四半期以内に専用の評価クラスターを開示するだろう。春までに誰も開示しなければ、第3のシステムは、弱気の論陣がちょうど現れたときにたまたま到着した話のネタだったことになる。