Patel sieht 700 Milliarden Dollar bei zwei KI-Labors bis 2027, Levie gibt Unternehmen ein Jahrzehnt

Bain sagt, die KI-Branche brauche bis 2031 6 Billionen Dollar Umsatz pro Jahr, um ihre Rechenzentren zu bezahlen. In einem am 9. Oktober veröffentlichten Podcast nannte Dylan Patel von SemiAnalysis diese Zahl niedrig und sagte, OpenAI und Anthropic allein könnten bis Dezember 2027 600 bis 700 Milliarden Dollar verbuchen. In derselben Woche sagte Aaron Levie, der Software an Banken und Pharmaunternehmen verkauft, die diese Schecks ausstellen müssten, vor zwei Publika, dass die Einführung in Unternehmen eine Aufgabe von zehn bis zwanzig Jahren sei. Beide Männer sind bullish. Ihre Kalender stimmen nicht überein, und der Ausbau wird auf Patels Kalender finanziert.

Patel glaubt, die Bären unterschätzen die Ausgaben

Moderator Alex Kantrowitz las Patel die Bain-Zahl vor und wartete auf eine Verteidigung. Bains Global Technology Report sagt, heutige KI-Produkte erreichen bis 2031 maximal 1,2 bis 1,8 Billionen Dollar pro Jahr, was etwa 4,2 Billionen Dollar aus Märkten übrig lässt, die es noch nicht gibt. Er beziffert die Kapitalausgaben 2026 bei fünf Hyperscalern auf nahezu 780 Milliarden Dollar. Patels erster Schritt war zu sagen, die Ausgaben seien höher. Zähle man die Zulieferer hinzu, die Fabriken, Speicherlinien und Stromausrüstung bauen, so sagte er, liege die US-Capex im nächsten Jahr in der Größenordnung von 2 Billionen Dollar, oder 5 bis 6 Prozent des BIP. Dann sagte er, der Umsatz übersteige die Messlatte ohnehin.

Aber wissen Sie, ich glaube, wir können bis Dezember nächsten Jahres auf 600, 700 Milliarden allein bei OpenAI und Anthropic kommen.

Dylan Patel, 9. Oktober 2026, Quelle

Seine Amortisationsregel ist einfach. Eine Billion Dollar Chips, über sechs Jahre abgeschrieben, benötigt etwa 250 Milliarden Dollar Umsatz pro Jahr. Übertragen auf seine eigenen 2 Billionen Dollar muss ein einziges Jahr Ausgaben grob 500 Milliarden Dollar pro Jahr über sechs Jahre einbringen. Dieser letzte Schritt ist meine Arithmetik, und seine 2 Billionen Dollar umfassen Zuliefer-Capex, die Bains Hyperscaler-Zählung auslässt. Eine Vorsicht zur Prognose selbst. In seinem nächsten Satz sagte Patel, die beiden Labore könnten "vielleicht sogar bis Ende 2027" 1,5 Billionen Dollar erreichen, was dasselbe Datum ist wie die 700 Milliarden. Ich verwende die niedrigere Zahl und gehe davon aus, dass die höhere zu 2028 gehört.

Die Anthropic-Zahl läuft allem Gemeldeten voraus

Patels Fall stützt sich auf ein Unternehmen. Er sagte, Anthropic sei dieses Jahr um das Zehnfache gewachsen, von unter 10 Milliarden Dollar Umsatz auf über 100 Milliarden Dollar, und gebe jetzt weniger aus, als es mit Training und Inferenz-Compute kombiniert einnimmt. Die letzte öffentliche Zahl, die ich finden konnte, ist niedriger. Im August bezifferten Bloomberg-Quellen die annualisierte Run-Rate von Anthropic auf über 65 Milliarden Dollar Ende Juli, gegenüber etwa 9 Milliarden Dollar Ende 2025. Eine Run-Rate ist ein Monat multipliziert mit zwölf. Anthropic könnte seit Juli bei dieser Steigung durchaus 100 Milliarden Dollar überschritten haben, aber der S-1 ist noch vertraulich und niemand außerhalb kann es überprüfen.

Und Anthropic macht bei ihrer Inferenz 75 Prozent Bruttomarge, sogar etwas höher, wissen Sie, besonders bei den Frontier-Modellen.

Dylan Patel, 9. Oktober 2026, Quelle

Auf die Frage, wo Kunden 700 Milliarden Dollar finden, verwies Patel auf Forschungsbudgets, Herstellungskosten und Lohnsummen. Er erwartet, dass der Arbeitsanteil an der Wirtschaft weiter sinkt, während die Löhne in Dollar stabil bleiben, weil alles andere wächst. Er war offen darüber, wie viel davon Hoffnung ist.

Und so, wissen Sie, ich würde hoffen, und für die Gesellschaft, dass das meine Überzeugung ist, wissen Sie, und vielleicht ist es eine irrationale Überzeugung, aber ich glaube, wir werden die Wirtschaft so schnell wachsen lassen, dass die Arbeit in Dollar nicht schrumpfen wird.

Dylan Patel, 9. Oktober 2026, Quelle

Levie sagt, die Käufer sind nicht bereit

Levie verbringt seine Wochen in den Meetings, in denen dieses Lohnbudget umverteilt würde. Bei einer Axios-Veranstaltung am 10. Oktober beschrieb er Codierungsagenten im "vertikalen Start" und fast alles andere hinter lästigen Aufgaben zurück. Unternehmen haben nicht geklärt, welche Daten ein Agent lesen darf. Sie haben nicht entschieden, wo eine Person abzeichnet. Ihre Compliance-Teams wissen nicht, wer haftet, wenn ein Agent einen Kredit genehmigt.

Aber wir sind immer noch wirklich in, wissen Sie, den Momenten vor dem ersten Inning dieser Einführung, und das liegt daran, dass es einfach eine enorme Menge an Change-Management gibt, das im Unternehmen passieren muss.

Aaron Levie, 10. Oktober 2026, Quelle

Er hält das nicht für schlechte Nachrichten. Langsame Diffusion, sagte er zu Axios, gibt der Wirtschaft Zeit, Arbeitsplätze und Sicherheit zu regeln, und lässt Raum für Unternehmen wie seines, die Modelle mit alten Arbeitsabläufen verbinden.

Zehn Jahre auf der einen Bühne, zwanzig auf der anderen

Zwei Tage zuvor, bei AGI House während der SF Tech Week, war Levie deutlicher in Bezug auf den Zeitplan. Er verglich Agenten mit Cloud Computing, das jedes Startup im Valley innerhalb von ein oder zwei Jahren nach dem Start von Amazon S3 übernahm.

Aber es dauerte trotzdem zwei Jahrzehnte, bis der Rest der Wirtschaft überhaupt zu dem Punkt kam, an dem sie zustimmten, dass die Cloud die Zukunft ist.

Aaron Levie, 8. Oktober 2026, Quelle

Später in derselben Sitzung sagte er, die Neuausrichtung von Vertrieb, Rekrutierung und Forschung rund um Agenten sei "eine Dekade der Diffusion". Die meisten Unternehmen, so sagte er, hätten den Mitarbeitern einen Chatbot gegeben, den sie wie Google nutzen, und das spare bestenfalls 30 Prozent der Zeit bei einer Aufgabe. Er sagte auch, er könne den Fortschritt eines Kunden nur vorhersagen, indem er rate, was dessen Führungskräfte auf X lesen.

Box' eigene Zahlen passen zur langsamen Uhr. Im August meldete Box einen Quartalsumsatz von 321,1 Millionen Dollar, ein Plus von 9 Prozent, und gab eine Prognose von etwa 1,29 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr, ein Plus von 10 Prozent. Box ist die angewandte Schicht, die Levie immer beschreibt. Wenn die Schicht, die Modelle in Banken bringt, im Jahr, in dem Codierung vertikal wurde, um 10 Prozent wächst, lese ich das als Beleg für seinen Zeitplan gegenüber Patels.

Niemand, der Token verkauft, kennt die Marge bisher

Ein Gründer bei AGI House fragte Levie nach den Laboren, die Verbraucherpläne subventionieren. Er sagte, er habe Berichte über Pläne gesehen, die bis zu 10.000 Dollar subventionierte Rechenleistung tragen, letztlich bezahlt von den Stiftungen, die Venture-Fonds unterstützen. Die Labore, so sagte er, hofften, dass Effizienzgewinne diese Rechnung senken, solange Kapital noch billig ist.

Wie die große, ich denke, die große offene Frage für jeden auf der Laborseite ist: Sind wir bei, ist das Endgeschäftsmodell von KI ein Geschäft mit 10 Prozent Marge? Ist es ein Geschäft mit 80 Prozent Marge?

Aaron Levie, 8. Oktober 2026, Quelle

Patels 75 Prozent und Levies Frage können beide wahr sein, da das eine API-Inferenz beschreibt und das andere Flatrate-Abonnements. Aber Patel sagte auch, die Labore hätten fast keine Kundenakquisitionskosten. Ein subventionierter Plan ist eine Kundenakquisitionskosten. Sie taucht nur in der Compute-Zeile auf.

Meta zielt auf die, die nichts zahlen

Alexandr Wang, Metas Chief AI Officer, gab David Senra die Verbraucherversion der Wette in einem Interview, das am 5. Oktober aufgenommen und am 11. Oktober veröffentlicht wurde. Meta startete seinen Muse-Agenten am 8. September mit einer kostenlosen Stufe und Plänen für 20 und 100 Dollar pro Monat. Wang sagte, der Rest der Branche sei in Codierungsagenten geströmt, nachdem Anthropic vorgezogen war, und Meta habe sich entschieden, nicht zu folgen.

Meta hat Distribution zu dreieinhalb Milliarden Menschen, die die Apps täglich nutzen. Und der natürliche Bereich, in dem Meta erfolgreich sein würde, ist Verbraucher-KI.

Alexandr Wang, 5. Oktober 2026, Quelle

Auf eine Nutzerzahl gedrängt, sagte er nur: "Wir haben Millionen gesagt." Das ist ein echter Start, und es ist immer noch ein Kostenpunkt, bevor es Umsatz ist. Meta kann es aus dem Werbe-Cashflow tragen, weshalb Patel Gerede über Metas Zahlungsfähigkeit abtat. Es trägt nichts zu den 700 Milliarden bei.

Musk zahlte 60 Milliarden teilweise für ein Vertriebsteam

Elon Musk machte Levies Punkt von der anderen Seite in einem Interview bei Giga Texas, das am 10. Oktober veröffentlicht wurde. Gefragt, warum SpaceX Cursor gekauft habe, nannte er zuerst Codedaten und dann etwas weniger Glamouröses.

Also im Grunde für den Erfolg von KI brauchst du Daten, talentierte Leute und Rechenleistung, und du brauchst auch ein gutes Enterprise-Vertriebsteam. Und Cursor hatte auch ein gutes Enterprise-Vertriebsteam mit Beziehungen zu Tausenden von Unternehmen.

Elon Musk, 10. Oktober 2026, Quelle

SpaceX stimmte im Juni zu, 60 Milliarden Dollar in Aktien für ein Unternehmen mit etwa 2,6 Milliarden Dollar annualisiertem Geschäftsumsatz zu zahlen. Levie sagte der AGI-House-Menge, es gebe derzeit keinen Mangel an Jobs für Account Executives, die die Technologie verstehen. Wenn der Mann, der Raketen und Chipfabriken baut, sagt, die vierte Zutat seien Verkäufer, glaube ich, dass sich der Engpass zum Kunden verlagert hat.

Kann KI-Umsatz schneller kommen, als Unternehmen ihn übernehmen?

Für ein oder zwei Jahre, ja. Codierung und Kundensupport sind bereits vertikal geworden, diese Käufer brauchen wenig Change-Management, und Patels 2027er-Zahl erfordert hauptsächlich, dass sie weiter zusammengesetzt wachsen. Bains 2031er-Zahl ist anders. Sie erfordert, dass Recht, Banken, Buchhaltung und Arzneimittelforschung mit derselben Intensität zahlen, und die liegen auf Levies Zeitplan. Der erste harte Beweis wird Anthropics öffentlicher S-1 sein. Wenn der Großteil seines Umsatzes immer noch von Softwareentwicklern kommt, haben die Labore an die einfachen Kunden verkauft, und die nächste Billion hängt von den langsamen ab.