Patel melihat $700 miliar di dua lab AI pada 2027 sementara Levie memberi perusahaan waktu satu dekade

Bain mengatakan industri AI membutuhkan $6 triliun pendapatan per tahun pada 2031 untuk membayar pusat datanya. Pada podcast yang diterbitkan 9 Oktober, Dylan Patel dari SemiAnalysis menyebut angka itu rendah dan mengatakan OpenAI dan Anthropic saja dapat membukukan $600 hingga $700 miliar pada Desember 2027. Pada minggu yang sama Aaron Levie, yang menjual perangkat lunak ke bank dan perusahaan farmasi yang harus menulis cek tersebut, mengatakan kepada dua audiens bahwa adopsi perusahaan adalah pekerjaan sepuluh hingga dua puluh tahun. Keduanya optimis. Kalender mereka tidak cocok, dan pembangunan dibiayai berdasarkan Patel.

Patel berpikir para bear meremehkan pengeluaran

Pembawa acara Alex Kantrowitz membacakan angka Bain kepada Patel dan menunggu pembelaan. Laporan Teknologi Global Bain mengatakan produk AI saat ini mencapai puncaknya pada $1,2 hingga $1,8 triliun per tahun pada 2031, yang menyisakan sekitar $4,2 triliun untuk datang dari pasar yang belum ada. Ini menempatkan belanja modal 2026 di lima hyperscaler mendekati $780 miliar. Langkah pertama Patel adalah mengatakan pengeluaran lebih besar dari itu. Hitung pemasok yang membangun pabrik, jalur memori, dan peralatan listrik, katanya, dan belanja modal AS tahun depan sekitar $2 triliun, atau 5% hingga 6% dari PDB. Kemudian dia mengatakan pendapatan melewati batas itu juga.

Tapi Anda tahu, saya percaya kita bisa mencapai seperti 600, 700 miliar di seluruh OpenAI dan Anthropic saja pada Desember tahun depan.

Dylan Patel, 9 Oktober 2026, sumber

Aturan pengembaliannya sederhana. Satu triliun dolar chip yang didepresiasi selama enam tahun membutuhkan sekitar $250 miliar pendapatan per tahun. Terapkan itu ke $2 triliun miliknya sendiri dan satu tahun pengeluaran harus menghasilkan sekitar $500 miliar per tahun selama enam tahun. Langkah terakhir itu adalah aritmatika saya, dan $2 triliunnya termasuk belanja modal pemasok yang tidak termasuk dalam hitungan hyperscaler Bain. Satu peringatan pada perkiraan itu sendiri. Dalam kalimat berikutnya Patel mengatakan kedua lab tersebut bisa mencapai $1,5 triliun "mungkin bahkan pada akhir 2027", yang merupakan tanggal yang sama dengan $700 miliar. Saya menggunakan angka yang lebih rendah dan berasumsi yang lebih tinggi milik 2028.

Angka Anthropic berjalan di depan apa pun yang dilaporkan

Kasus Patel bergantung pada satu perusahaan. Dia mengatakan Anthropic tumbuh sepuluh kali lipat tahun ini, dari di bawah $10 miliar pendapatan menjadi lebih dari $100 miliar, dan bahwa ia sekarang menghasilkan lebih banyak daripada yang dibelanjakannya untuk pelatihan dan komputasi inferensi digabungkan. Angka publik terakhir yang bisa saya temukan lebih rendah. Pada Agustus, sumber Bloomberg menempatkan tingkat tahunan Anthropic di atas $65 miliar pada akhir Juli, naik dari sekitar $9 miliar pada akhir 2025. Tingkat tahunan adalah satu bulan dikalikan dua belas. Anthropic mungkin saja telah melewati $100 miliar sejak Juli pada kemiringan itu, tetapi S-1 masih rahasia dan tidak ada orang di luar yang bisa memeriksa.

Dan Anthropic pada inferensi mereka melakukan margin kotor 75%, sedikit lebih tinggi bahkan, Anda tahu, terutama pada model frontier.

Dylan Patel, 9 Oktober 2026, sumber

Ditanya di mana pelanggan menemukan $700 miliar, Patel menunjuk pada anggaran penelitian, biaya barang, dan penggajian. Dia berharap bagian tenaga kerja dalam ekonomi terus turun sementara upah tetap datar dalam dolar karena segala sesuatu yang lain tumbuh. Dia jujur tentang berapa banyak dari itu adalah harapan.

Dan jadi, Anda tahu, saya berharap, dan untuk masyarakat, bahwa itu adalah keyakinan saya, Anda tahu, dan mungkin itu seperti keyakinan irasional, tetapi saya percaya bahwa kita hanya akan menumbuhkan ekonomi begitu cepat sehingga tenaga kerja dalam hal dolar tidak akan menyusut.

Dylan Patel, 9 Oktober 2026, sumber

Levie mengatakan pembeli belum siap

Levie menghabiskan minggu-minggunya dalam pertemuan di mana uang penggajian itu akan dialokasikan ulang. Di acara Axios pada 10 Oktober dia menggambarkan agen pengkodean dalam "lepas landas vertikal" dan hampir semua hal lainnya terjebak di belakang tugas-tugas. Perusahaan belum menyortir data mana yang boleh dibaca agen. Mereka belum memutuskan di mana seseorang menandatangani. Tim kepatuhan mereka tidak tahu siapa yang bertanggung jawab ketika agen menyetujui pinjaman.

Tapi kita masih benar-benar dalam, Anda tahu, momen sebelum inning pertama dari peluncuran ini dan itu karena ada banyak sekali manajemen perubahan yang harus terjadi di perusahaan.

Aaron Levie, 10 Oktober 2026, sumber

Dia tidak menganggap ini berita buruk. Difusi yang lambat, katanya kepada Axios, memberi ekonomi waktu untuk menyelesaikan pekerjaan dan keselamatan, dan itu meninggalkan ruang bagi perusahaan seperti miliknya yang menghubungkan model ke alur kerja lama.

Sepuluh tahun di satu panggung, dua puluh di panggung lain

Dua hari sebelumnya, di AGI House selama SF Tech Week, Levie lebih blak-blakan tentang garis waktu. Dia membandingkan agen dengan komputasi awan, yang diadopsi oleh setiap startup di Lembah dalam satu atau dua tahun setelah Amazon meluncurkan S3.

Tapi tetap butuh dua dekade bagi seluruh ekonomi untuk bahkan sampai pada titik di mana mereka bahkan setuju bahwa awan adalah masa depan.

Aaron Levie, 8 Oktober 2026, sumber

Kemudian dalam sesi yang sama dia mengatakan rekayasa ulang penjualan, perekrutan, dan penelitian di sekitar agen adalah "dekade difusi". Sebagian besar perusahaan, katanya, telah memberikan chatbot kepada staf yang mereka gunakan seperti mereka menggunakan Google, dan itu menghemat paling banyak 30% waktu pada satu tugas. Dia juga mengatakan dia bisa memprediksi kemajuan pelanggan hanya dengan menebak apa yang dibaca eksekutifnya di X.

Angka Box sendiri cocok dengan jam yang lambat. Pada Agustus Box melaporkan pendapatan kuartalan $321,1 juta, naik 9%, dan memandu sekitar $1,29 miliar untuk tahun fiskal, naik 10%. Box adalah lapisan terapan yang terus digambarkan Levie. Jika lapisan yang membawa model ke bank tumbuh 10% pada tahun pengkodean menjadi vertikal, saya membaca itu sebagai bukti untuk garis waktunya atas Patel.

Tidak ada yang menjual token yang tahu marginnya

Seorang pendiri di AGI House bertanya kepada Levie tentang lab yang mensubsidi paket konsumen. Dia mengatakan dia telah melihat laporan paket yang membawa sebanyak $10.000 komputasi bersubsidi, dibayar pada akhirnya oleh endowment yang mendukung dana ventura. Lab, katanya, berharap peningkatan efisiensi akan mengecilkan tagihan itu sementara modal masih murah.

Seperti yang besar, saya pikir pertanyaan terbuka besar untuk siapa pun di sisi lab adalah seperti, apakah kita di, apakah model bisnis terminal AI adalah bisnis margin 10%? Apakah itu bisnis margin 80%?

Aaron Levie, 8 Oktober 2026, sumber

75% Patel dan pertanyaan Levie bisa keduanya benar, karena satu menggambarkan inferensi API dan yang lain menggambarkan langganan tarif datar. Tetapi Patel juga mengatakan lab hampir tidak memiliki biaya akuisisi pelanggan. Paket bersubsidi adalah biaya akuisisi pelanggan. Itu hanya muncul di baris komputasi.

Meta membidik orang-orang yang tidak membayar apa pun

Alexandr Wang, kepala AI Meta, memberikan versi konsumen dari taruhan kepada David Senra dalam wawancara yang direkam 5 Oktober dan diterbitkan 11 Oktober. Meta meluncurkan agen Muse pada 8 September dengan tingkat gratis dan paket $20 dan $100 per bulan. Wang mengatakan seluruh industri berkerumun ke agen pengkodean setelah Anthropic unggul, dan Meta memilih untuk tidak mengikuti.

Meta memiliki distribusi ke tiga setengah miliar orang yang menggunakan aplikasi setiap hari. Dan area alami di mana Meta akan sukses adalah AI konsumen.

Alexandr Wang, 5 Oktober 2026, sumber

Didorong untuk jumlah pengguna, dia hanya mau mengatakan "Kami telah mengatakan jutaan." Itu adalah peluncuran nyata, dan itu masih biaya sebelum menjadi pendapatan. Meta dapat membawanya dari arus kas iklan, itulah sebabnya Patel menepis pembicaraan tentang solvabilitas Meta. Itu tidak melakukan apa pun untuk $700 miliar.

Musk membayar $60 miliar sebagian untuk tim penjualan

Elon Musk membuat poin Levie dari sisi lain dalam wawancara di Giga Texas yang diposting 10 Oktober. Ditanya mengapa SpaceX membeli Cursor, dia mendaftar data pengkodean pertama dan kemudian sesuatu yang kurang glamor.

Jadi pada dasarnya untuk kesuksesan AI, Anda butuh data, orang berbakat, dan komputasi, dan Anda juga butuh tim penjualan perusahaan yang baik. Dan Cursor juga memiliki tim penjualan perusahaan yang baik dengan hubungan dengan ribuan perusahaan.

Elon Musk, 10 Oktober 2026, sumber

SpaceX setuju pada Juni untuk membayar $60 miliar dalam bentuk saham untuk perusahaan dengan sekitar $2,6 miliar pendapatan bisnis tahunan. Levie memberi tahu kerumunan AGI House bahwa tidak ada habisnya pekerjaan sekarang untuk eksekutif akun yang memahami teknologi. Ketika pria yang membangun roket dan pabrik chip mengatakan bahan keempat adalah tenaga penjualan, saya percaya kemacetan telah pindah ke pelanggan.

Bisakah pendapatan AI tiba lebih cepat daripada perusahaan mengadopsinya?

Untuk satu atau dua tahun, ya. Pengkodean dan dukungan pelanggan sudah menjadi vertikal, pembeli itu membutuhkan sedikit manajemen perubahan, dan angka 2027 Patel sebagian besar membutuhkan mereka untuk terus bertambah. Angka 2031 Bain berbeda. Itu membutuhkan hukum, perbankan, akuntansi, dan penelitian obat untuk membayar pada intensitas yang sama, dan itu berada di garis waktu Levie. Bukti keras pertama akan menjadi S-1 publik Anthropic. Jika sebagian besar pendapatannya masih berasal dari pengembang perangkat lunak, lab telah menjual ke pelanggan yang mudah dan triliunan berikutnya tergantung pada yang lambat.