Ο Patel βλέπει 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε δύο εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης έως το 2027, ενώ ο Levie δίνει στις επιχειρήσεις μια δεκαετία

Η Bain λέει ότι η βιομηχανία τεχνητής νοημοσύνης χρειάζεται έσοδα 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως έως το 2031 για να πληρώσει για τα κέντρα δεδομένων της. Σε ένα podcast που δημοσιεύθηκε στις 9 Οκτωβρίου, ο Dylan Patel της SemiAnalysis χαρακτήρισε αυτόν τον αριθμό χαμηλό και είπε ότι οι OpenAI και Anthropic από μόνες τους θα μπορούσαν να καταγράψουν έσοδα 600 έως 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως τον Δεκέμβριο του 2027. Την ίδια εβδομάδα, ο Aaron Levie, ο οποίος πουλά λογισμικό σε τράπεζες και φαρμακευτικές εταιρείες που θα έπρεπε να πληρώσουν αυτούς τους λογαριασμούς, είπε σε δύο ακροατήρια ότι η υιοθέτηση από τις επιχειρήσεις είναι ένα έργο δέκα έως είκοσι ετών. Και οι δύο άνδρες είναι αισιόδοξοι. Τα ημερολόγιά τους δεν συμπίπτουν, και η κατασκευή χρηματοδοτείται με βάση το χρονοδιάγραμμα του Patel.

Ο Patel πιστεύει ότι οι αρνητές υποτιμούν τις δαπάνες

Ο παρουσιαστής Alex Kantrowitz διάβασε στον Patel το νούμερο της Bain και περίμενε μια υπεράσπιση. Η έκθεση της Bain για την παγκόσμια τεχνολογία λέει ότι τα σημερινά προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης φτάνουν το πολύ τα 1,2 έως 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια ετησίως έως το 2031, αφήνοντας περίπου 4,2 τρισεκατομμύρια δολάρια να προέλθουν από αγορές που δεν υπάρχουν ακόμη. Τοποθετεί τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026 σε πέντε υπερκλίμακες κοντά στα 780 δισεκατομμύρια δολάρια. Η πρώτη κίνηση του Patel ήταν να πει ότι οι δαπάνες είναι μεγαλύτερες από αυτό. Μετρήστε τους προμηθευτές που κατασκευάζουν εργοστάσια, γραμμές μνήμης και εξοπλισμό ισχύος, είπε, και οι αμερικανικές κεφαλαιουχικές δαπάνες του επόμενου έτους είναι της τάξης των 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ή 5% έως 6% του ΑΕΠ. Στη συνέχεια είπε ότι τα έσοδα ξεπερνούν το όριο ούτως ή άλλως.

Αλλά ξέρετε, πιστεύω ότι μπορούμε να φτάσουμε στα 600, 700 δισεκατομμύρια μόνο από τις OpenAI και Anthropic έως τον Δεκέμβριο του επόμενου έτους.

Dylan Patel, 9 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Ο κανόνας απόσβεσης είναι απλός. Ένα τρισεκατομμύριο δολάρια σε τσιπ που αποσβένονται σε έξι χρόνια χρειάζεται περίπου 250 δισεκατομμύρια δολάρια εσόδων ετησίως. Εφαρμόστε αυτό στα δικά του 2 τρισεκατομμύρια και ένα μόνο έτος δαπανών πρέπει να αποφέρει περίπου 500 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως για έξι χρόνια. Αυτό το τελευταίο βήμα είναι δικός μου υπολογισμός, και τα 2 τρισεκατομμύρια δολάριά του περιλαμβάνουν κεφαλαιουχικές δαπάνες προμηθευτών που ο αριθμός της Bain για τις υπερκλίμακες αφήνει εκτός. Μια προειδοποίηση για την ίδια την πρόβλεψη. Στην επόμενη πρότασή του, ο Patel είπε ότι τα δύο εργαστήρια θα μπορούσαν να φτάσουν τα 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια "ίσως ακόμη και έως τα τέλη του 2027", που είναι η ίδια ημερομηνία με τα 700 δισεκατομμύρια. Χρησιμοποιώ το χαμηλότερο νούμερο και υποθέτω ότι το υψηλότερο ανήκει στο 2028.

Ο αριθμός της Anthropic τρέχει μπροστά από οτιδήποτε έχει αναφερθεί

Η υπόθεση του Patel στηρίζεται σε μία εταιρεία. Είπε ότι η Anthropic δεκαπλασιάστηκε φέτος, από κάτω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια έσοδα σε περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια, και ότι τώρα κερδίζει περισσότερα από όσα ξοδεύει για υπολογιστική ισχύ εκπαίδευσης και συμπερασμάτων συνδυαστικά. Το τελευταίο δημόσιο στοιχείο που μπόρεσα να βρω είναι χαμηλότερο. Τον Αύγουστο, οι πηγές του Bloomberg τοποθέτησαν τον ετήσιο ρυθμό της Anthropic πάνω από τα 65 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη Ιουλίου, από περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη του 2025. Ένας ετήσιος ρυθμός είναι ένας μήνας πολλαπλασιασμένος επί δώδεκα. Η Anthropic μπορεί κάλλιστα να έχει ξεπεράσει τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια από τον Ιούλιο με αυτή την κλίση, αλλά το S-1 είναι ακόμη εμπιστευτικό και κανείς εκτός δεν μπορεί να το ελέγξει.

Και η Anthropic στα συμπεράσματά της έχει μικτά περιθώρια 75%, λίγο υψηλότερα ακόμη, ξέρετε, ειδικά στα μοντέλα αιχμής.

Dylan Patel, 9 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Όταν ρωτήθηκε πού βρίσκουν οι πελάτες 700 δισεκατομμύρια δολάρια, ο Patel έδειξε τους προϋπολογισμούς έρευνας, το κόστος αγαθών και τη μισθοδοσία. Αναμένει ότι το μερίδιο της εργασίας στην οικονομία θα συνεχίσει να μειώνεται ενώ οι μισθοί παραμένουν σταθεροί σε δολάρια επειδή όλα τα άλλα μεγαλώνουν. Ήταν ειλικρινής για το πόσο από αυτό είναι ελπίδα.

Και έτσι, ξέρετε, θα ήλπιζα, και για την κοινωνία, ότι αυτή είναι η πεποίθησή μου, ξέρετε, και ίσως είναι μια παράλογη πεποίθηση, αλλά πιστεύω ότι θα αναπτύξουμε την οικονομία τόσο γρήγορα που η εργασία σε δολάρια δεν θα συρρικνωθεί.

Dylan Patel, 9 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Ο Levie λέει ότι οι αγοραστές δεν είναι έτοιμοι

Ο Levie περνά τις εβδομάδες του σε συναντήσεις όπου αυτά τα χρήματα μισθοδοσίας θα ανακατανέμονταν. Σε μια εκδήλωση του Axios στις 10 Οκτωβρίου περιέγραψε τους πράκτορες κώδικα σε "κάθετη απογείωση" και σχεδόν όλα τα άλλα κολλημένα πίσω από αγγαρείες. Οι εταιρείες δεν έχουν ξεκαθαρίσει ποια δεδομένα μπορεί να διαβάσει ένας πράκτορας. Δεν έχουν αποφασίσει πού υπογράφει ένας άνθρωπος. Τα τμήματα συμμόρφωσής τους δεν γνωρίζουν ποιος είναι υπεύθυνος όταν ένας πράκτορας εγκρίνει ένα δάνειο.

Αλλά είμαστε ακόμη πραγματικά, ξέρετε, στις στιγμές πριν από το πρώτο inning αυτής της ανάπτυξης, και αυτό γιατί υπάρχει τεράστια διαχείριση αλλαγών που πρέπει να γίνει στην επιχείρηση.

Aaron Levie, 10 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Δεν θεωρεί ότι αυτά είναι άσχημα νέα. Η αργή διάχυση, είπε στο Axios, δίνει στην οικονομία χρόνο να επιλύσει θέματα εργασίας και ασφάλειας, και αφήνει χώρο για εταιρείες όπως η δική του που συνδέουν μοντέλα με παλιές ροές εργασίας.

Δέκα χρόνια στη μία σκηνή, είκοσι στην άλλη

Δύο ημέρες νωρίτερα, στο AGI House κατά τη διάρκεια της SF Tech Week, ο Levie ήταν πιο άμεσος για το χρονοδιάγραμμα. Συνέκρινε τους πράκτορες με το cloud computing, το οποίο κάθε startup στη Silicon Valley υιοθέτησε μέσα σε ένα ή δύο χρόνια από την κυκλοφορία του S3 από την Amazon.

Αλλά χρειάστηκαν δύο δεκαετίες για την υπόλοιπη οικονομία να φτάσει στο σημείο να συμφωνήσει ότι το cloud ήταν το μέλλον.

Aaron Levie, 8 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Αργότερα στην ίδια συνεδρία είπε ότι η αναδιάρθρωση των πωλήσεων, των προσλήψεων και της έρευνας γύρω από τους πράκτορες είναι "μια δεκαετία διάχυσης". Οι περισσότερες εταιρείες, είπε, έχουν δώσει στο προσωπικό ένα chatbot που χρησιμοποιούν όπως χρησιμοποιούσαν το Google, και αυτό εξοικονομεί το πολύ 30% του χρόνου σε μία εργασία. Είπε επίσης ότι μπορεί να προβλέψει την πρόοδο ενός πελάτη μόνο μαντεύοντας τι διαβάζουν τα στελέχη του στο X.

Τα ίδια τα νούμερα της Box ταιριάζουν με το αργό ρολόι. Τον Αύγουστο, η Box ανέφερε τριμηνιαία έσοδα 321,1 εκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 9%, και καθοδήγησε για περίπου 1,29 δισεκατομμύρια δολάρια για το οικονομικό έτος, αυξημένα κατά 10%. Η Box είναι το εφαρμοσμένο επίπεδο που περιγράφει συνεχώς ο Levie. Αν το επίπεδο που μεταφέρει τα μοντέλα στις τράπεζες αναπτύσσεται 10% τον χρόνο που ο κώδικας έγινε κάθετος, το διαβάζω ως απόδειξη για το χρονοδιάγραμμά του έναντι αυτού του Patel.

Κανείς που πουλάει tokens δεν ξέρει ακόμη το περιθώριο

Ένας ιδρυτής στο AGI House ρώτησε τον Levie για τα εργαστήρια που επιδοτούν τα καταναλωτικά προγράμματα. Είπε ότι είχε δει αναφορές για προγράμματα που φέρουν έως και 10.000 δολάρια επιδοτούμενης υπολογιστικής ισχύος, που πληρώνονται τελικά από τα κληροδοτήματα που στηρίζουν τα venture funds. Τα εργαστήρια, είπε, ελπίζουν ότι οι βελτιώσεις απόδοσης θα μειώσουν αυτόν τον λογαριασμό ενώ το κεφάλαιο είναι ακόμη φθηνό.

Όπως το μεγάλο, νομίζω ότι το μεγάλο ανοιχτό ερώτημα για οποιονδήποτε στο εργαστήριο είναι, είμαστε, είναι το τελικό επιχειρηματικό μοντέλο της τεχνητής νοημοσύνης μια επιχείρηση με περιθώριο 10%; Είναι μια επιχείρηση με περιθώριο 80%;

Aaron Levie, 8 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Το 75% του Patel και η ερώτηση του Levie μπορούν να ισχύουν και τα δύο, αφού το ένα περιγράφει τα συμπεράσματα μέσω API και το άλλο τις συνδρομές σταθερού τέλους. Αλλά ο Patel είπε επίσης ότι τα εργαστήρια έχουν σχεδόν μηδενικό κόστος απόκτησης πελατών. Ένα επιδοτούμενο πρόγραμμα είναι κόστος απόκτησης πελατών. Απλώς εμφανίζεται στη γραμμή υπολογιστικής ισχύος.

Η Meta στοχεύει σε αυτούς που δεν πληρώνουν τίποτα

Ο Alexandr Wang, επικεφαλής τεχνητής νοημοσύνης της Meta, έδωσε στον David Senra την καταναλωτική εκδοχή του στοιχήματος σε μια συνέντευξη που ηχογραφήθηκε στις 5 Οκτωβρίου και δημοσιεύθηκε στις 11 Οκτωβρίου. Η Meta κυκλοφόρησε τον πράκτορα Muse στις 8 Σεπτεμβρίου με ένα δωρεάν επίπεδο και προγράμματα στα 20 και 100 δολάρια τον μήνα. Ο Wang είπε ότι η υπόλοιπη βιομηχανία συνωστίστηκε στους πράκτορες κώδικα αφού η Anthropic προηγήθηκε, και η Meta επέλεξε να μην ακολουθήσει.

Η Meta έχει διανομή σε τρεισήμισι δισεκατομμύρια ανθρώπους που χρησιμοποιούν τις εφαρμογές καθημερινά. Και ο φυσικός τομέας όπου η Meta θα ήταν επιτυχημένη είναι η καταναλωτική τεχνητή νοημοσύνη.

Alexandr Wang, 5 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Όταν πιέστηκε για τον αριθμό των χρηστών, είπε μόνο "Έχουμε πει εκατομμύρια". Αυτό είναι μια πραγματική κυκλοφορία, και είναι ακόμη κόστος πριν γίνει έσοδο. Η Meta μπορεί να το καλύψει από τις ταμειακές ροές διαφήμισης, γι' αυτό ο Patel απέκρουσε τις συζητήσεις για τη φερεγγυότητα της Meta. Δεν κάνει τίποτα για τα 700 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο Musk πλήρωσε 60 δισεκατομμύρια δολάρια εν μέρει για μια ομάδα πωλήσεων

Ο Elon Musk έκανε την άποψη του Levie από την άλλη πλευρά σε μια συνέντευξη στο Giga Texas που αναρτήθηκε στις 10 Οκτωβρίου. Όταν ρωτήθηκε γιατί η SpaceX αγόρασε τη Cursor, ανέφερε πρώτα τα δεδομένα κώδικα και μετά κάτι λιγότερο λαμπερό.

Έτσι, βασικά για την επιτυχία της τεχνητής νοημοσύνης, χρειάζεσαι δεδομένα, ταλαντούχους ανθρώπους και υπολογιστική ισχύ, και χρειάζεσαι επίσης μια καλή ομάδα πωλήσεων για επιχειρήσεις. Και η Cursor είχε επίσης μια καλή ομάδα πωλήσεων για επιχειρήσεις με σχέσεις με χιλιάδες εταιρείες.

Elon Musk, 10 Οκτωβρίου 2026, πηγή

Η SpaceX συμφώνησε τον Ιούνιο να πληρώσει 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές για μια εταιρεία με περίπου 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια ετήσια έσοδα από επιχειρήσεις. Ο Levie είπε στο κοινό του AGI House ότι δεν υπάρχει τέλος στις θέσεις εργασίας αυτή τη στιγμή για account executives που κατανοούν την τεχνολογία. Όταν ο άνθρωπος που κατασκευάζει πυραύλους και εργοστάσια τσιπ λέει ότι το τέταρτο συστατικό είναι οι πωλητές, πιστεύω ότι το σημείο συμφόρησης έχει μετακινηθεί στον πελάτη.

Μπορούν τα έσοδα τεχνητής νοημοσύνης να φτάσουν γρηγορότερα από ό,τι οι επιχειρήσεις την υιοθετούν;

Για ένα ή δύο χρόνια, ναι. Ο κώδικας και η υποστήριξη πελατών έχουν ήδη γίνει κάθετα, αυτοί οι αγοραστές χρειάζονται λίγη διαχείριση αλλαγών, και το νούμερο του Patel για το 2027 απαιτεί κυρίως να συνεχίσουν να αναπτύσσονται σύνθετα. Το νούμερο της Bain για το 2031 είναι διαφορετικό. Χρειάζεται ο νόμος, οι τράπεζες, η λογιστική και η φαρμακευτική έρευνα να πληρώνουν με την ίδια ένταση, και αυτά βρίσκονται στο χρονοδιάγραμμα του Levie. Η πρώτη σκληρή απόδειξη θα είναι το δημόσιο S-1 της Anthropic. Αν τα περισσότερα έσοδά της προέρχονται ακόμη από προγραμματιστές λογισμικού, τα εργαστήρια έχουν πουλήσει στους εύκολους πελάτες και το επόμενο τρισεκατομμύριο εξαρτάται από τους αργούς.