Patel, 2027'ye kadar iki yapay zeka laboratuvarında 700 milyar dolar görürken Levie, kurumsal şirketlere on yıl veriyor

Bain, yapay zeka endüstrisinin veri merkezlerini ödemek için 2031'e kadar yılda 6 trilyon dolar gelire ihtiyacı olduğunu söylüyor. 9 Ekim'de yayınlanan bir podcast'te SemiAnalysis'ten Dylan Patel bu rakamı düşük buldu ve yalnızca OpenAI ile Anthropic'in Aralık 2027'ye kadar 600 ila 700 milyar dolar gelir elde edebileceğini söyledi. Aynı hafta, bu çekleri yazması gereken bankalara ve ilaç şirketlerine yazılım satan Aaron Levie iki ayrı dinleyici kitlesine kurumsal benimsenmenin on ila yirmi yıllık bir iş olduğunu söyledi. İkisi de iyimser. Takvimleri uyuşmuyor ve inşaat Patel'in takvimine göre finanse ediliyor.

Patel, ayıların harcamayı eksik hesapladığını düşünüyor

Sunucu Alex Kantrowitz, Patel'e Bain rakamını okudu ve bir savunma bekledi. Bain'in Küresel Teknoloji Raporu, bugünkü yapay zeka ürünlerinin 2031'e kadar yılda en fazla 1,2 ila 1,8 trilyon dolar gelir getirebileceğini ve geri kalan yaklaşık 4,2 trilyon doların henüz var olmayan pazarlardan gelmesi gerektiğini söylüyor. 2026 sermaye harcamasını beş hiper ölçekleyici için yaklaşık 780 milyar dolar olarak gösteriyor. Patel'in ilk hamlesi, harcamanın bundan daha büyük olduğunu söylemek oldu. Fabrikalar, bellek hatları ve güç ekipmanı inşa eden tedarikçileri sayarsak, ABD'nin gelecek yılki sermaye harcamasının yaklaşık 2 trilyon dolar, yani GSYİH'nın %5 ila %6'sı olduğunu söyledi. Ardından gelirin yine de bu çıtayı aştığını söyledi.

Ama bilirsin, inanıyorum ki gelecek yılın Aralık ayına kadar yalnızca OpenAI ve Anthropic'te 600, 700 milyara ulaşabiliriz.

Dylan Patel, 9 Ekim 2026, kaynak

Geri ödeme kuralı basit. Altı yılda amorti edilen bir trilyon dolarlık çip, yılda yaklaşık 250 milyar dolar gelir gerektirir. Bunu kendi 2 trilyon dolarına uygularsanız, tek bir yıllık harcama altı yıl boyunca yılda yaklaşık 500 milyar dolar kazanmak zorundadır. Bu son adım benim hesabım ve onun 2 trilyon doları, Bain'in hiper ölçekleyici sayımının dışında bıraktığı tedarikçi sermaye harcamasını içeriyor. Tahminin kendisiyle ilgili bir uyarı: Patel bir sonraki cümlesinde iki laboratuvarın "belki 2027 sonunda bile" 1,5 trilyon dolara ulaşabileceğini söyledi; bu, 700 milyar dolarla aynı tarih. Ben düşük rakamı kullanıyorum ve yüksek olanın 2028'e ait olduğunu varsayıyorum.

Anthropic rakamı bildirilen her şeyin önünde

Patel'in iddiası tek bir şirkete dayanıyor. Anthropic'in bu yıl on kat büyüyerek 10 milyar doların altından 100 milyar doların üzerine çıktığını ve artık eğitim ve çıkarım hesaplama maliyetlerinin toplamından daha fazla kazandığını söyledi. Bulabildiğim son kamu rakamı daha düşük. Ağustos'ta Bloomberg kaynakları Anthropic'in yıllıklandırılmış gelir hızını Temmuz sonunda 65 milyar doların üzerinde gösterdi; 2025 sonundaki yaklaşık 9 milyar dolardan artış. Hız, bir ayın on ikiyle çarpılmasıdır. Anthropic bu eğimle Temmuz'dan bu yana 100 milyar doları geçmiş olabilir, ancak S-1 hâlâ gizli ve dışarıdan kimse kontrol edemez.

Ve Anthropic çıkarımda %75 brüt marj yapıyor, hatta biraz daha yüksek, özellikle sınır modellerinde.

Dylan Patel, 9 Ekim 2026, kaynak

Müşterilerin 700 milyar doları nerede bulacağı sorulduğunda Patel, araştırma bütçelerine, satılan malın maliyetine ve maaş bordrosuna işaret etti. Ekonominin emek payının düşmeye devam edeceğini, ücretlerin dolar bazında sabit kalacağını çünkü diğer her şeyin büyüdüğünü bekliyor. Bunun ne kadarının umut olduğu konusunda açık sözlüydü.

Ve bu yüzden, bilirsin, umarım ve toplum için, benim inancım bu, bilirsin, belki irrasyonel bir inanç ama ekonomi o kadar hızlı büyüyecek ki emek dolar bazında küçülmeyecek.

Dylan Patel, 9 Ekim 2026, kaynak

Levie, alıcıların hazır olmadığını söylüyor

Levie, haftalarını bu maaş parasının yeniden tahsis edileceği toplantılarda geçiriyor. 10 Ekim'deki bir Axios etkinliğinde kodlama ajanlarını "dikey kalkış" olarak tanımladı ve neredeyse her şeyin görevlerin arkasında sıkıştığını söyledi. Şirketler bir ajanın hangi verileri okuyabileceğini çözmedi. Bir kişinin nerede onay vereceğine karar vermediler. Uyum ekipleri, bir ajan kredi onayladığında kimin sorumlu olduğunu bilmiyor.

Ama hâlâ gerçekten, bilirsin, bu kullanımın ilk vuruşundan önceki anlardayız ve bunun nedeni kurumsalda gerçekleşmesi gereken muazzam miktarda değişim yönetimi olması.

Aaron Levie, 10 Ekim 2026, kaynak

Bunun kötü haber olduğunu düşünmüyor. Yavaş yayılımın, Axios'a söylediğine göre, ekonomiye işleri ve güvenliği çözmek için zaman tanıdığını ve modelleri eski iş akışlarına bağlayan kendi şirketi gibi şirketlere yer bıraktığını söyledi.

Bir sahnede on yıl, diğerinde yirmi yıl

İki gün önce, SF Tech Week sırasında AGI House'ta Levie zaman çizelgesi konusunda daha açık sözlüydü. Ajanları, Amazon'un S3'ü başlatmasından sonraki bir veya iki yıl içinde Vadideki her girişimin benimsediği bulut bilişime benzetti.

Ama yine de ekonominin geri kalanının bulutun gelecek olduğu konusunda hemfikir olması yirmi yıl sürdü.

Aaron Levie, 8 Ekim 2026, kaynak

Aynı oturumun ilerleyen bölümlerinde satış, işe alım ve araştırmayı ajanlar etrafında yeniden yapılandırmanın "on yıllık bir yayılım" olduğunu söyledi. Çoğu şirketin çalışanlarına Google'ı kullandıkları gibi kullandıkları bir sohbet robotu verdiğini ve bunun tek bir görevde en iyi ihtimalle %30 zaman tasarrufu sağladığını söyledi. Ayrıca bir müşterinin ilerlemesini yalnızca yöneticilerinin X'te ne okuduğunu tahmin ederek öngörebileceğini söyledi.

Box'ın kendi rakamları yavaş saate uyuyor. Ağustos'ta Box, üç aylık gelirini 321,1 milyon dolar, %9 artışla bildirdi ve mali yıl için yaklaşık 1,29 milyar dolar, %10 artış öngördü. Box, Levie'nin sürekli tanımladığı uygulama katmanı. Modelleri bankalara taşıyan katman, kodlamanın dikey olduğu yılda %10 büyüyorsa, bunu onun zaman çizelgesinin Patel'inkinden daha güçlü olduğuna dair kanıt olarak okuyorum.

Token satan hiç kimse marjı henüz bilmiyor

AGI House'ta bir kurucu, Levie'ye laboratuvarların tüketici planlarını sübvanse etmesini sordu. Gördüğü raporlarda 10.000 dolara kadar sübvanse edilmiş bilgi işlem içeren planlar olduğunu ve bunun sonunda girişim fonlarını destekleyen bağışlarla ödendiğini söyledi. Laboratuvarların, sermaye hâlâ ucuzken verimlilik kazanımlarının bu faturanın küçülmesini sağlayacağını umduğunu söyledi.

Büyük, bence laboratuvar tarafındaki herkes için büyük açık soru şu: Yapay zekanın nihai iş modeli %10 marjlı bir iş mi? %80 marjlı bir iş mi?

Aaron Levie, 8 Ekim 2026, kaynak

Patel'in %75'i ve Levie'nin sorusu ikisi de doğru olabilir, çünkü biri API çıkarımını, diğeri sabit fiyatlı abonelikleri tanımlıyor. Ancak Patel ayrıca laboratuvarların neredeyse hiç müşteri edinme maliyeti olmadığını söyledi. Sübvanse edilmiş bir plan, müşteri edinme maliyetidir. Sadece bilgi işlem hattında görünür.

Meta, hiçbir şey ödemeyen insanları hedefliyor

Alexandr Wang, Meta'nın baş yapay zeka sorumlusu, 5 Ekim'de kaydedilen ve 11 Ekim'de yayınlanan bir röportajda David Senra'ya bahsin tüketici versiyonunu verdi. Meta, Muse ajanını 8 Eylül'de ücretsiz katman ve ayda 20 ile 100 dolar arası planlarla başlattı. Wang, Anthropic öne geçtikten sonra sektörün geri kalanının kodlama ajanlarına yığıldığını ve Meta'nın takip etmemeyi seçtiğini söyledi.

Meta'nın her gün uygulamaları kullanan üç buçuk milyar insana dağıtımı var. Meta'nın başarılı olacağı doğal alan tüketici yapay zekası.

Alexandr Wang, 5 Ekim 2026, kaynak

Kullanıcı sayısı sorulduğunda yalnızca "Milyonlarca dedik" demekle yetindi. Bu gerçek bir lansman ve hâlâ gelirden önce bir maliyet. Meta bunu reklam nakit akışından karşılayabilir, bu yüzden Patel Meta'nın ödeme gücü konuşmalarını geçiştirdi. 700 milyar dolar için hiçbir şey yapmıyor.

Musk, kısmen bir satış ekibi için 60 milyar dolar ödedi

Elon Musk, Levie'nin noktasını diğer taraftan, 10 Ekim'de yayınlanan Giga Texas'taki bir röportajda yaptı. SpaceX'in Cursor'ı neden satın aldığı sorulduğunda önce kodlama verilerini, sonra daha az gösterişli bir şeyi sıraladı.

Yani temel olarak yapay zekanın başarısı için veriye, yetenekli insanlara ve bilgi işleme ihtiyacınız var ve ayrıca iyi bir kurumsal satış ekibine ihtiyacınız var. Cursor'ın ayrıca binlerce şirketle ilişkileri olan iyi bir kurumsal satış ekibi vardı.

Elon Musk, 10 Ekim 2026, kaynak

SpaceX, Haziran'da yaklaşık 2,6 milyar dolar yıllıklandırılmış iş geliri olan bir şirket için 60 milyar dolar hisse senedi ödemeyi kabul etti. Levie, AGI House kalabalığına teknolojiyi anlayan hesap yöneticileri için şu anda iş sıkıntısı olmadığını söyledi. Roketler ve çip fabrikaları inşa eden adam dördüncü bileşenin satış elemanları olduğunu söylediğinde, darboğazın müşteriye taşındığına inanıyorum.

Yapay zeka geliri, kurumsal şirketlerin benimsemesinden daha hızlı gelebilir mi?

Bir veya iki yıl için evet. Kodlama ve müşteri desteği zaten dikey hale geldi, bu alıcılar çok az değişim yönetimine ihtiyaç duyuyor ve Patel'in 2027 rakamı çoğunlukla onların bileşik büyümeye devam etmesini gerektiriyor. Bain'in 2031 rakamı farklı. Hukuk, bankacılık, muhasebe ve ilaç araştırmalarının aynı yoğunlukta ödeme yapması gerekiyor ve bunlar Levie'nin zaman çizelgesinde. İlk kesin kanıt, Anthropic'in halka açık S-1'i olacak. Gelirinin çoğu hâlâ yazılım geliştiricilerden geliyorsa, laboratuvarlar kolay müşterilere satmış demektir ve sonraki trilyon yavaş olanlara bağlıdır.