Patel melihat $700 bilion di dua makmal AI menjelang 2027 manakala Levie memberi perusahaan satu dekad

Bain berkata industri AI memerlukan $6 trilion hasil setahun menjelang 2031 untuk membayar pusat datanya. Dalam podcast yang diterbitkan pada 9 Oktober, Dylan Patel dari SemiAnalysis memanggil angka itu rendah dan berkata OpenAI dan Anthropic sahaja boleh mencatat $600 hingga $700 bilion menjelang Disember 2027. Pada minggu yang sama Aaron Levie, yang menjual perisian kepada bank dan pengeluar ubat yang perlu menulis cek itu, memberitahu dua khalayak bahawa penggunaan perusahaan adalah tugas sepuluh hingga dua puluh tahun. Kedua-dua lelaki itu optimis. Kalendar mereka tidak sepadan, dan pembinaan dibiayai berdasarkan Patel.

Patel fikir pihak yang pesimis mengira perbelanjaan terlalu rendah

Hos Alex Kantrowitz membacakan angka Bain kepada Patel dan menunggu pembelaan. Laporan Teknologi Global Bain mengatakan produk AI hari ini mencapai maksimum $1.2 hingga $1.8 trilion setahun menjelang 2031, yang meninggalkan kira-kira $4.2 trilion untuk datang dari pasaran yang belum wujud. Ia meletakkan perbelanjaan modal 2026 di lima hyperscaler hampir $780 bilion. Langkah pertama Patel adalah untuk mengatakan perbelanjaan lebih besar daripada itu. Kira pembekal yang membina fab, barisan memori dan peralatan kuasa, katanya, dan capex AS tahun depan adalah sekitar $2 trilion, atau 5% hingga 6% daripada KDNK. Kemudian dia berkata hasil melepasi bar itu juga.

Tetapi anda tahu, saya percaya kita boleh mencapai seperti 600, 700 bilion merentas OpenAI dan Anthropic sahaja menjelang Disember tahun depan.

Dylan Patel, 9 Oktober 2026, sumber

Peraturan pulangan modalnya mudah. Satu trilion dolar cip yang disusutnilaikan selama enam tahun memerlukan kira-kira $250 bilion hasil setahun. Gunakan itu pada $2 trilionnya sendiri dan satu tahun perbelanjaan perlu menjana kira-kira $500 bilion setahun selama enam tahun. Langkah terakhir itu adalah aritmetik saya, dan $2 trilionnya termasuk capex pembekal yang tidak dikira oleh kiraan hyperscaler Bain. Satu amaran mengenai ramalan itu sendiri. Dalam ayat seterusnya, Patel berkata kedua-dua makmal itu boleh mencapai $1.5 trilion "mungkin juga menjelang akhir 2027", yang merupakan tarikh yang sama dengan $700 bilion. Saya menggunakan angka yang lebih rendah dan menganggap yang lebih tinggi adalah untuk 2028.

Angka Anthropic berjalan lebih pantas daripada apa-apa yang dilaporkan

Kes Patel bergantung pada satu syarikat. Beliau berkata Anthropic berkembang sepuluh kali ganda tahun ini, daripada bawah $10 bilion hasil kepada lebih daripada $100 bilion, dan kini memperoleh lebih daripada yang dibelanjakan untuk latihan dan inferens komputasi digabungkan. Angka awam terakhir yang saya dapati adalah lebih rendah. Pada bulan Ogos, sumber Bloomberg meletakkan kadar larian tahunan Anthropic melebihi $65 bilion pada akhir Julai, meningkat daripada kira-kira $9 bilion pada akhir 2025. Kadar larian ialah satu bulan didarab dengan dua belas. Anthropic mungkin telah melepasi $100 bilion sejak Julai pada cerun itu, tetapi S-1 masih sulit dan tiada siapa di luar boleh menyemak.

Dan Anthropic pada inferens mereka melakukan margin kasar 75%, sedikit lebih tinggi, anda tahu, terutamanya pada model sempadan.

Dylan Patel, 9 Oktober 2026, sumber

Apabila ditanya di mana pelanggan mencari $700 bilion, Patel menunjuk kepada belanjawan penyelidikan, kos barang dan gaji. Beliau menjangkakan bahagian buruh dalam ekonomi akan terus jatuh manakala gaji kekal rata dalam dolar kerana segala-galanya berkembang. Beliau berterus terang tentang berapa banyak itu adalah harapan.

Dan jadi, anda tahu, saya berharap, dan untuk masyarakat, bahawa itu adalah kepercayaan saya, anda tahu, dan mungkin ia seperti kepercayaan yang tidak rasional, tetapi saya percaya bahawa kita akan mengembangkan ekonomi dengan begitu pantas sehingga buruh dalam dolar tidak akan mengecut.

Dylan Patel, 9 Oktober 2026, sumber

Levie kata pembeli belum bersedia

Levie menghabiskan minggunya dalam mesyuarat di mana wang gaji itu akan diperuntukkan semula. Pada acara Axios pada 10 Oktober, beliau menggambarkan ejen pengekodan dalam "lepas landas menegak" dan hampir semua perkara lain tersekat di belakang kerja-kerja. Syarikat belum menyusun data mana yang boleh dibaca oleh ejen. Mereka belum memutuskan di mana seseorang menandatangani. Pasukan pematuhan mereka tidak tahu siapa yang bertanggungjawab apabila ejen meluluskan pinjaman.

Tetapi kita masih benar-benar dalam, anda tahu, saat-saat sebelum inning pertama pelancaran ini dan ia kerana terdapat banyak pengurusan perubahan yang perlu berlaku dalam perusahaan.

Aaron Levie, 10 Oktober 2026, sumber

Beliau tidak fikir ini adalah berita buruk. Penyebaran perlahan, katanya kepada Axios, memberi ekonomi masa untuk menyelesaikan pekerjaan dan keselamatan, dan ia meninggalkan ruang untuk syarikat seperti beliau yang menghubungkan model ke aliran kerja lama.

Sepuluh tahun di satu pentas, dua puluh di yang lain

Dua hari lebih awal, di AGI House semasa Minggu Teknologi SF, Levie lebih terus terang tentang garis masa. Beliau membandingkan ejen dengan pengkomputeran awan, yang setiap syarikat permulaan di Lembah diterima dalam satu atau dua tahun selepas Amazon melancarkan S3.

Tetapi ia masih mengambil dua dekad untuk seluruh ekonomi untuk sampai ke titik di mana mereka bersetuju bahawa awan adalah masa depan.

Aaron Levie, 8 Oktober 2026, sumber

Kemudian dalam sesi yang sama, beliau berkata kejuruteraan semula jualan, pengambilan dan penyelidikan di sekitar ejen adalah "satu dekad penyebaran". Kebanyakan syarikat, katanya, telah memberikan kakitangan chatbot yang mereka gunakan seperti Google, dan itu menjimatkan paling banyak 30% masa pada satu tugas. Beliau juga berkata beliau boleh meramalkan kemajuan pelanggan hanya dengan meneka apa yang eksekutifnya baca di X.

Angka Box sendiri sesuai dengan jam perlahan. Pada bulan Ogos Box melaporkan hasil suku tahunan $321.1 juta, meningkat 9%, dan membimbing kepada kira-kira $1.29 bilion untuk tahun fiskal, meningkat 10%. Box ialah lapisan aplikasi yang terus diterangkan oleh Levie. Jika lapisan yang membawa model ke bank berkembang 10% pada tahun pengekodan menegak, saya membaca itu sebagai bukti untuk garis masanya berbanding Patel.

Tiada siapa yang menjual token tahu margin lagi

Seorang pengasas di AGI House bertanya kepada Levie tentang makmal mensubsidi pelan pengguna. Beliau berkata beliau telah melihat laporan pelan yang membawa sebanyak $10,000 komputasi bersubsidi, dibayar pada akhirnya oleh endowmen yang menyokong dana modal teroka. Makmal, katanya, berharap keuntungan kecekapan akan mengurangkan bil itu sementara modal masih murah.

Seperti yang besar, saya fikir soalan terbuka besar untuk sesiapa di sisi makmal ialah, adakah kita di, adakah model perniagaan terminal AI adalah perniagaan margin 10%? Adakah ia perniagaan margin 80%?

Aaron Levie, 8 Oktober 2026, sumber

75% Patel dan soalan Levie kedua-duanya boleh benar, kerana satu menerangkan inferens API dan yang lain menerangkan langganan kadar rata. Tetapi Patel juga berkata makmal mempunyai hampir tiada kos pemerolehan pelanggan. Pelan bersubsidi ialah kos pemerolehan pelanggan. Ia hanya muncul pada baris komputasi.

Meta menyasarkan orang yang tidak membayar apa-apa

Alexandr Wang, ketua pegawai AI Meta, memberikan David Senra versi pengguna pertaruhan dalam temu bual yang dirakam pada 5 Oktober dan diterbitkan pada 11 Oktober. Meta melancarkan ejen Muse pada 8 September dengan tier percuma dan pelan pada $20 dan $100 sebulan. Wang berkata seluruh industri membanjiri ejen pengekodan selepas Anthropic menarik ke hadapan, dan Meta memilih untuk tidak mengikuti.

Meta mempunyai pengedaran kepada tiga setengah bilion orang yang menggunakan aplikasi setiap hari. Dan kawasan semula jadi di mana Meta akan berjaya ialah AI pengguna.

Alexandr Wang, 5 Oktober 2026, sumber

Apabila didesak untuk jumlah pengguna, beliau hanya akan berkata "Kami telah berkata berjuta-juta." Itu adalah pelancaran sebenar, dan ia masih kos sebelum ia menjadi hasil. Meta boleh membawanya keluar dari aliran tunai pengiklanan, itulah sebabnya Patel menepis cakap tentang kesolvenan Meta. Ia tidak melakukan apa-apa untuk $700 bilion.

Musk membayar $60 bilion sebahagiannya untuk pasukan jualan

Elon Musk membuat titik Levie dari sisi lain dalam temu bual di Giga Texas yang disiarkan pada 10 Oktober. Apabila ditanya mengapa SpaceX membeli Cursor, beliau menyenaraikan data pengekodan terlebih dahulu dan kemudian sesuatu yang kurang glamor.

Jadi pada asasnya untuk kejayaan AI, anda perlu data, orang berbakat, dan komputasi, dan anda juga perlu pasukan jualan perusahaan yang baik. Dan Cursor juga mempunyai pasukan jualan perusahaan yang baik dengan hubungan dengan beribu-ribu syarikat.

Elon Musk, 10 Oktober 2026, sumber

SpaceX bersetuju pada bulan Jun untuk membayar $60 bilion dalam saham untuk syarikat dengan kira-kira $2.6 bilion hasil perniagaan tahunan. Levie memberitahu orang ramai AGI House bahawa tiada penghujung pekerjaan sekarang untuk eksekutif akaun yang memahami teknologi. Apabila lelaki yang membina roket dan fab cip berkata bahan keempat ialah jurujual, saya percaya kesesakan telah berpindah kepada pelanggan.

Bolehkah hasil AI tiba lebih cepat daripada perusahaan mengamalkannya?

Untuk satu atau dua tahun, ya. Pengekodan dan sokongan pelanggan telah menjadi menegak, pembeli itu memerlukan sedikit pengurusan perubahan, dan angka 2027 Patel kebanyakannya memerlukan mereka terus berkembang majmuk. Angka 2031 Bain adalah berbeza. Ia memerlukan undang-undang, perbankan, perakaunan dan penyelidikan dadah untuk membayar pada intensiti yang sama, dan itu terletak pada garis masa Levie. Bukti keras pertama ialah S-1 awam Anthropic. Jika kebanyakan hasilnya masih datang dari pembangun perisian, makmal telah menjual kepada pelanggan mudah dan trilion seterusnya bergantung pada yang perlahan.