Patel คาดรายได้ 7 แสนล้านดอลลาร์จากสองแล็บ AI ภายในปี 2027 ขณะที่ Levie มององค์กรต้องใช้เวลาหนึ่งทศวรรษ

Bain กล่าวว่าอุตสาหกรรม AI ต้องการรายได้ 6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีภายในปี 2031 เพื่อจ่ายค่าศูนย์ข้อมูล ในพอดแคสต์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม Dylan Patel แห่ง SemiAnalysis เรียกตัวเลขนั้นว่าต่ำเกินไป และกล่าวว่า OpenAI และ Anthropic เพียงสองแห่งอาจมีรายได้รวม 6-7 แสนล้านดอลลาร์ภายในเดือนธันวาคม 2027 สัปดาห์เดียวกัน Aaron Levie ซึ่งขายซอฟต์แวร์ให้กับธนาคารและบริษัทยาที่ต้องจ่ายเงินเหล่านั้น กล่าวกับผู้ฟังสองกลุ่มว่าการนำไปใช้ในองค์กรเป็นงานที่ต้องใช้เวลาสิบถึงยี่สิบปี ทั้งสองคนมองโลกในแง่ดี ปฏิทินของพวกเขาไม่ตรงกัน และการก่อสร้างได้รับเงินทุนจากปฏิทินของ Patel

Patel คิดว่าฝ่ายมองโลกในแง่ร้ายประเมินการใช้จ่ายต่ำเกินไป

พิธีกร Alex Kantrowitz อ่านตัวเลขของ Bain ให้ Patel ฟังและรอการแก้ต่าง รายงาน Global Technology Report ของ Bain กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ AI ในปัจจุบันมีรายได้สูงสุดที่ 1.2 ถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีภายในปี 2031 ซึ่งเหลืออีกประมาณ 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ที่ต้องมาจากตลาดที่ยังไม่มีอยู่จริง รายงานระบุว่าการใช้จ่ายด้านทุนปี 2026 ของไฮเปอร์สเกลเลอร์ห้ารายอยู่ที่ประมาณ 7.8 แสนล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวแรกของ Patel คือบอกว่าการใช้จ่ายสูงกว่านั้น นับซัพพลายเออร์ที่สร้างโรงงานผลิตชิป สายการผลิตหน่วยความจำ และอุปกรณ์ไฟฟ้า เขากล่าวว่า การใช้จ่ายด้านทุนของสหรัฐฯ ในปีหน้าจะอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ หรือ 5% ถึง 6% ของ GDP จากนั้นเขากล่าวว่ารายได้ก็ผ่านเกณฑ์อยู่ดี

แต่คุณรู้ไหม ฉันเชื่อว่าเราสามารถไปถึงประมาณ 600, 700 พันล้านดอลลาร์จาก OpenAI และ Anthropic เพียงสองแห่งภายในเดือนธันวาคมปีหน้า

Dylan Patel, 9 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

กฎการคืนทุนของเขานั้นง่าย ชิปมูลค่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ที่คิดค่าเสื่อมราคาในระยะเวลาหกปีต้องมีรายได้ประมาณ 2.5 แสนล้านดอลลาร์ต่อปี ใช้กับตัวเลข 2 ล้านล้านของเขาเอง การใช้จ่ายในหนึ่งปีต้องสร้างรายได้ประมาณ 5 แสนล้านดอลลาร์ต่อปีเป็นเวลาหกปี ขั้นตอนสุดท้ายนั้นเป็นเลขคณิตของฉัน และ 2 ล้านล้านของเขารวมค่าใช้จ่ายด้านทุนของซัพพลายเออร์ที่การนับไฮเปอร์สเกลเลอร์ของ Bain ไม่รวม ข้อควรระวังหนึ่งประการเกี่ยวกับการคาดการณ์ ในประโยคถัดมา Patel กล่าวว่าแล็บทั้งสองอาจถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ "อาจจะภายในสิ้นปี 2027" ซึ่งเป็นวันเดียวกับ 7 แสนล้าน ฉันใช้ตัวเลขที่ต่ำกว่าและสันนิษฐานว่าตัวเลขที่สูงกว่านั้นเป็นของปี 2028

ตัวเลขของ Anthropic สูงกว่าที่รายงานไว้

กรณีของ Patel พึ่งพาบริษัทเดียว เขากล่าวว่า Anthropic เติบโตสิบเท่าในปีนี้ จากรายได้ต่ำกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ และตอนนี้มีรายได้มากกว่าที่ใช้จ่ายในการฝึกอบรมและการอนุมานรวมกัน ตัวเลขสาธารณะล่าสุดที่ฉันหาพบคือต่ำกว่านั้น ในเดือนสิงหาคม แหล่งข่าวของ Bloomberg ระบุว่าอัตราการเติบโตต่อปีของ Anthropic อยู่ที่มากกว่า 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นจากประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 อัตราการเติบโตคือหนึ่งเดือนคูณด้วยสิบสอง Anthropic อาจผ่านหลัก 1 แสนล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมที่ความชันนั้น แต่ S-1 ยังคงเป็นความลับและไม่มีใครภายนอกตรวจสอบได้

และ Anthropic ในการอนุมานมีอัตรากำไรขั้นต้น 75% สูงกว่านั้นอีกเล็กน้อย โดยเฉพาะในโมเดล前沿

Dylan Patel, 9 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

เมื่อถูกถามว่าลูกค้าหาเงิน 7 แสนล้านได้จากไหน Patel ชี้ไปที่งบวิจัย ต้นทุนขาย และเงินเดือน เขาคาดว่าส่วนแบ่งแรงงานในระบบเศรษฐกิจจะลดลงเรื่อยๆ ในขณะที่ค่าจ้างคงที่ในรูปดอลลาร์เพราะอย่างอื่นเติบโต เขาพูดตรงไปตรงมาเกี่ยวกับความหวังที่มีอยู่ในนั้น

และดังนั้น คุณรู้ไหม ฉันหวังว่า และเพื่อสังคม นั่นคือความเชื่อของฉัน คุณรู้ไหม และอาจเป็นความเชื่อที่ไม่มีเหตุผล แต่ฉันเชื่อว่าเราจะเติบโตเศรษฐกิจเร็วมากจนแรงงานในรูปดอลลาร์จะไม่หดตัว

Dylan Patel, 9 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

Levie กล่าวว่าผู้ซื้อยังไม่พร้อม

Levie ใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการประชุมที่เงินเดือนเหล่านั้นจะถูกจัดสรรใหม่ ในงาน Axios เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม เขาอธิบายว่า coding agents อยู่ใน "การทะยานขึ้นในแนวดิ่ง" และเกือบทุกอย่างอื่นติดอยู่กับงานบ้าน บริษัทต่างๆ ยังไม่ได้จัดเรียงว่าข้อมูลใดที่ agent อ่านได้ พวกเขายังไม่ได้ตัดสินใจว่าบุคคลจะลงนามที่ไหน ทีมปฏิบัติตามข้อกำหนดไม่รู้ว่าใครรับผิดเมื่อ agent อนุมัติสินเชื่อ

แต่เรายังอยู่ในช่วงเวลาก่อนอินนิ่งแรกของการใช้งานนี้จริงๆ และเป็นเพราะมีการจัดการการเปลี่ยนแปลงจำนวนมหาศาลที่ต้องเกิดขึ้นในองค์กร

Aaron Levie, 10 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

เขาไม่คิดว่านี่เป็นข่าวร้าย การแพร่กระจายที่ช้า เขาบอกกับ Axios ทำให้เศรษฐกิจมีเวลาจัดการงานและความปลอดภัย และเปิดโอกาสให้บริษัทอย่างเขาที่เชื่อมโมเดลกับขั้นตอนการทำงานเดิม

สิบปีบนเวทีหนึ่ง ยี่สิบปีบนอีกเวที

สองวันก่อนหน้านั้น ที่ AGI House ระหว่าง SF Tech Week Levie พูดตรงไปตรงมาเกี่ยวกับไทม์ไลน์ เขาเปรียบเทียบ agents กับคลาวด์คอมพิวติ้ง ซึ่งสตาร์ทอัพทุกแห่งใน Valley นำมาใช้ภายในหนึ่งหรือสองปีหลังจาก Amazon เปิดตัว S3

แต่ก็ยังใช้เวลาสองทศวรรษกว่าที่เศรษฐกิจส่วนที่เหลือจะยอมรับว่าคลาวด์คืออนาคต

Aaron Levie, 8 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

ต่อมาในเซสชันเดียวกัน เขากล่าวว่าการปรับเปลี่ยนการขาย การสรรหา และการวิจัยรอบๆ agents คือ "การแพร่กระจายหนึ่งทศวรรษ" บริษัทส่วนใหญ่ เขากล่าวว่า มอบแชทบอทให้พนักงานที่ใช้เหมือนกับที่ใช้ Google และประหยัดเวลาได้อย่างมากที่สุด 30% ในงานเดียว เขายังกล่าวอีกว่าเขาสามารถทำนายความคืบหน้าของลูกค้าได้โดยการเดาว่าผู้บริหารอ่านอะไรบน X

ตัวเลขของ Box เองก็สอดคล้องกับนาฬิกาที่ช้า ในเดือนสิงหาคม Box รายงาน รายได้ไตรมาสละ 321.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% และคาดการณ์ประมาณ 1.29 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีการเงิน เพิ่มขึ้น 10% Box คือเลเยอร์ประยุกต์ที่ Levie อธิบายอยู่เสมอ หากเลเยอร์ที่นำโมเดลเข้าสู่ธนาคารเติบโต 10% ในปีที่การเขียนโค้ดทะยานขึ้น ฉันอ่านว่านั่นเป็นหลักฐานสำหรับไทม์ไลน์ของเขามากกว่า Patel

ไม่มีใครขายโทเคนรู้อัตรากำไรแน่นอน

ผู้ก่อตั้งที่ AGI House ถาม Levie เกี่ยวกับแล็บที่อุดหนุนแผนผู้บริโภค เขากล่าวว่าเขาเห็นรายงานแผนที่มีการอุดหนุนคอมพิวติ้งมูลค่าสูงถึง 10,000 ดอลลาร์ ซึ่งจ่ายในที่สุดโดยกองทุน endowment ที่สนับสนุนกองทุน VC แล็บต่างๆ เขากล่าวว่า หวังว่าประสิทธิภาพจะลดค่าใช้จ่ายนั้นในขณะที่ทุนยังถูก

เหมือนคำถามใหญ่ที่เปิดอยู่สำหรับทุกคนในฝั่งแล็บคือ เราอยู่ที่โมเดลธุรกิจสุดท้ายของ AI ที่มีอัตรากำไร 10% หรือ 80%?

Aaron Levie, 8 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

75% ของ Patel และคำถามของ Levie อาจเป็นจริงทั้งคู่ เนื่องจากหนึ่งอธิบายการอนุมาน API และอีกอันอธิบายการสมัครสมาชิกแบบเหมาจ่าย แต่ Patel ยังกล่าวอีกว่าแล็บแทบไม่มีต้นทุนการได้ลูกค้า แผนอุดหนุนคือต้นทุนการได้ลูกค้า มันแค่แสดงในบรรทัดคอมพิวติ้ง

Meta ตั้งเป้าที่คนที่ไม่จ่ายเงิน

Alexandr Wang ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่าย AI ของ Meta ให้ David Senra ฟังเวอร์ชันผู้บริโภคของการเดิมพันในการสัมภาษณ์ที่บันทึกเมื่อวันที่ 5 ตุลาคมและเผยแพร่เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม Meta เปิดตัว agent Muse เมื่อวันที่ 8 กันยายน ด้วยระดับฟรีและแผนราคา $20 และ $100 ต่อเดือน Wang กล่าวว่าอุตสาหกรรมที่เหลือแห่ไปที่ coding agents หลังจาก Anthropic นำหน้า และ Meta เลือกที่จะไม่ตาม

Meta มีการกระจายไปยังผู้คนสามพันห้าร้อยล้านคนที่ใช้แอปทุกวัน และพื้นที่ธรรมชาติที่ Meta จะประสบความสำเร็จคือ AI ผู้บริโภค

Alexandr Wang, 5 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

เมื่อถูกกดดันเรื่องจำนวนผู้ใช้ เขาเพียงกล่าวว่า "เราพูดว่าหลายล้าน" นั่นคือการเปิดตัวจริง และยังเป็นต้นทุนก่อนที่จะเป็นรายได้ Meta สามารถแบกรับได้จากกระแสเงินสดโฆษณา ซึ่งเป็นเหตุผลที่ Patel ปัดการพูดถึงความสามารถในการละลายของ Meta มันไม่ได้ช่วยอะไรกับ 7 แสนล้าน

Musk จ่าย 6 หมื่นล้าน partly เพื่อทีมขาย

Elon Musk ทำให้ประเด็นของ Levie จากอีกด้านหนึ่งในการสัมภาษณ์ที่ Giga Texas โพสต์เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม เมื่อถูกถามว่าทำไม SpaceX ซื้อ Cursor เขา listing ข้อมูลการเขียนโค้ดก่อน แล้วจึงสิ่งที่ไม่สวยงาม

ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วสำหรับความสำเร็จของ AI คุณต้องมีข้อมูล คนเก่ง และคอมพิวติ้ง และคุณยังต้องมีทีมขายองค์กรที่ดี และ Cursor ก็มีทีมขายองค์กรที่ดีที่มีความสัมพันธ์กับบริษัทหลายพันแห่ง

Elon Musk, 10 ตุลาคม 2026, แหล่งที่มา

SpaceX ตกลงในเดือนมิถุนายนที่จะจ่าย หุ้นมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ สำหรับบริษัทที่มีรายได้ธุรกิจต่อปีประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ Levie บอกกับฝูงชน AGI House ว่าไม่มีงานขาดแคลนสำหรับ account executives ที่เข้าใจเทคโนโลยี เมื่อคนที่สร้างจรวดและโรงงานชิปพูดว่าส่วนผสมที่สี่คือพนักงานขาย ฉันเชื่อว่าคอขวดได้ย้ายไปที่ลูกค้าแล้ว

รายได้ AI มาถึงเร็วกว่าการนำไปใช้ในองค์กรได้หรือไม่?

สำหรับหนึ่งหรือสองปี ใช่ การเขียนโค้ดและการสนับสนุนลูกค้าได้ทะยานขึ้นแล้ว ผู้ซื้อเหล่านั้นต้องการการจัดการการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย และตัวเลขปี 2027 ของ Patel ส่วนใหญ่ต้องการให้พวกเขาเติบโตแบบทบต้นต่อไป ตัวเลขปี 2031 ของ Bain แตกต่างออกไป มันต้องการให้กฎหมาย ธนาคาร การบัญชี และการวิจัยยา จ่ายในความเข้มข้นเดียวกัน และสิ่งเหล่านั้นอยู่ในไทม์ไลน์ของ Levie หลักฐานชิ้นแรกที่แข็งคือ S-1 สาธารณะของ Anthropic หากรายได้ส่วนใหญ่ยังมาจากนักพัฒนาซอฟต์แวร์ แล็บได้ขายให้กับลูกค้าที่ง่าย และล้านล้านถัดไปขึ้นอยู่กับกลุ่มที่ช้า