كروسو: كل جيجاوات جديد أصعب، وأوكلو لن تبيع الكهرباء قبل 2028

في 17 سبتمبر، جلس تشيس لوكميلر لإجراء مقابلة في صباح اليوم نفسه الذي أعلنت فيه كروسو عن جولة تمويل من الفئة F بقيمة 3.9 مليار دولار بتقييم 30.9 مليار دولار، بقيادة مشتركة من Atreides Management وMubadala Capital وValor Equity Partners. ثم قال الشيء الذي لا تتوقعه من رجل حصل للتو على هذا المبلغ الضخم لبناء مراكز بيانات. المورد النادر ليس الرقائق. بل هو الطاقة، وكل شريحة إضافية منها تكلف أكثر من سابقتها. على مدار الـ 24 ساعة التالية، وصف مؤسسان آخران في مجموعتنا نفس الجدار وقدما ثلاث طرق غير متوافقة للتغلب عليه. واحدة فقط من هذه الطرق الثلاث قيد الإنتاج اليوم، وهي التي لا تحتاج إلى خرسانة.

الجيجاوات أصبح أكثر تكلفة، وليس أرخص

تبني كروسو حرم ستارغيت في أبيلين، تكساس. لدى لوكميلر أسباب أكثر من أي شخص تقريبًا ليقول إن البناء يسير على ما يرام. لقد فعل ذلك في الغالب، ثم أدلى بالتحذير.

الإلكترونات تتدفق وتتحول إلى رموز، كما تعلم، وتساعد في تسريع هذا العصر الجديد من وفرة الذكاء الاصطناعي. ... كل جيجاوات إضافية أصبحت أكثر صعوبة بشكل متزايد.

تشيس لوكميلر، 17 سبتمبر 2026، المصدر

كما قدم عددًا من التقدم يتجاوز المتتبعين العامين. قال إن المباني من الثالث إلى السادس في أبيلين أصبحت متصلة بالشبكة، مع وصول السابع والثامن قبل نهاية العام، مما سيضع الحرم في نطاق ثمانية مبانٍ كاملة. يقدر متتبع موقع Epoch AI أربعة من ثمانية قيد التشغيل بحوالي 0.3 جيجاوات مقابل 1.2 جيجاوات متوقعة. شخص ما يحسب بشكل مختلف. سأأخذ رقم البناء على رقم المتتبع فيما يتعلق بما هو موصول بالطاقة، لكن الفجوة تستحق الاحتفاظ بها، لأن كل توقع لاحق لأبيلين يفترض معدل امتلاء.

أحدث منتجات كروسو صغير عمدًا

الخطوة المثيرة للاهتمام هي ما تبيعه كروسو بعد ذلك. ليس مجمعًا آخر بقدرة جيجاوات. بل صندوقًا.

لا تحتاج إلى حاسوب بحجم جيجاوات. تحتاج إلى الكثير من المجموعات الأصغر من الحوسبة لخدمة البنية التحتية للاستدلال بسرعة وتقليل الوقت حتى الرمز بشكل كبير.

تشيس لوكميلر، 17 سبتمبر 2026، المصدر

هذا هو Crusoe Spark، والحجة له هي حجة منفعة وليست حجة حوسبة. الحصول على جيجاوات من الشبكة في موقع واحد أمر صعب جدًا حاليًا. الحصول على 10 إلى 100 ميجاوات من جيب قدرة فائضة في عقدة تمتلكها المرافق بالفعل ليس صعبًا. ذهب لوكميلر إلى أبعد من ذلك مدعيًا أن توصيل صناديق الاستدلال في تلك الجيوب يجب أن يخفض التكاليف لمستهلكي الكهرباء المحليين، لأنك تدفع المزيد من الميجاوات عبر بنية تحتية للنقل مبنية بالفعل. أود أن أرى شركة مرافق تؤكد ذلك قبل تكراره. لكن الاتجاه واضح بما فيه الكفاية. التدريب يريد مجموعة واحدة متماسكة ضخمة. الاستدلال لا يريد ذلك، والاستدلال هو المكان الذي يتجه إليه حجم الرموز.

أوكلو بنت مفاعلًا في أحد عشر شهرًا ولا ينتج الكهرباء

سجل جاكوب ديويت مقابلته جالسًا بجانب الشيء نفسه، والرقم الرئيسي حقيقي. مفاعل غروفز التابع لأوكلو في لوكهارت، تكساس، انتقل من أرض فارغة إلى الحرجة الأولى في أقل من عام، أُعلن عنه في 6 أغسطس 2026. يصفه ديويت بأنه أسرع مفاعل تم وضعه وبناؤه بشكل خاص في التاريخ، ولم أجد أي شيء يناقضه.

غروفز ينتج النظائر. لا ينتج الطاقة. ديويت صريح بشأن ذلك، وبشأن ما يعنيه ذلك للإيرادات.

توليد الكهرباء، نتوقع أن نبدأ البيع في 2028. لدينا دفعات مقدمة من العملاء

جاكوب ديويت، نُشر في 18 سبتمبر 2026، المصدر

إيرادات النظائر، كما قال، ستصل في أوائل 2027. الكهرباء في 2028. هذه هي الفجوة الكاملة بين قصة الطاقة النووية التي يشتريها السوق والمنتج النووي الموجود.

لماذا يأتون إليه عمالقة الحوسبة السحابية

البصيرة الفعلية لديويت تجارية وليست نووية. كان المعيار الصناعي هو تصميم مفاعل بنسبة اكتمال تبلغ حوالي 80 بالمائة، وفرض رسوم من تسعة أرقام مقابل الرسومات، وتسليم العميل مهمة التصاريح والموقع والبناء والتشغيل. تبيع أوكلو الكهرباء بدلاً من ذلك، بعقود مدتها عشرون عامًا، وتحتفظ بالمحطة.

لكن ميتا لا تريد بناء محطة طاقة.

جاكوب ديويت، نُشر في 18 سبتمبر 2026، المصدر

ست كلمات، وهي تشرح دفتر الطلبات. إنه صريح أيضًا بشأن جانب الطلب: الذكاء الاصطناعي "عجّل كل أحلامنا الجامحة بـ 20 عامًا أو أكثر"، لأن ميتا وجوجل وأمازون وأوبن إيه آي وأنثروبيك وسبيس إكس جميعها بحاجة ماسة إلى الكهرباء. قبل عقد من الزمن، كما قال، أخبره الأشخاص الذين يديرون مراكز البيانات أن الطاقة النووية كبيرة جدًا بالنسبة لاحتياجاتهم.

تاريخ واحد لا يتطابق

قال لوكميلر إن أول مفاعل يعمل بالطاقة النووية لدي كروسو سيبدء تشغيله بحلول منتصف 2027. نص المحادثة يظهر اسم شريكه كـ أوكلو. لكن غرفة أخبار كروسو تقول إن الشريك هو آلو أتوميكس، أُعلن عنه في 30 يوليو 2026، مع إثبات مفهوم في 2027 في مختبر أيداهو الوطني يجمع بين مفاعل Aalo-X بقدرة 10 ميجاوات كهربائية مع وحدة Crusoe Spark، ومحطات تجارية بقدرة 50 ميجاوات مستهدفة لنهاية 2029. اسمان متشابهان، أحدهمها نطق بسرعة. في كلتا الحالتين، الرقم الذي يجب تذكره هو 10 ميجاوات في 2027 كعرض توضيحي، وأول مبيعات كهراباء لأوكلو في 2028. الطاقة النووية لن تخفف ضغط الجيجاوات هذا العقد على نطاق يهم أبيلين.

الإجابة الثالثة لا تحتاج إلى تصريح

ستيفانو إيرمون هو أستاذ ستانفورد الذي أنتج مختبره العمل القائم على الدرجات الذي أصبح نماذج الانتشار الحديثة. يدير الآن Inception، التي تبيع نماذج لغة انتشارية. ادعاؤه هو أن الصناعة تحرق وحدات معالجة الرسومات التي تمتلكها بالفعل.

النماذج التتابعية (autoregressive) لا تزال تسلسلية، الحساب يتم من اليسار إلى اليمين رمزًا واحدًا في كل مرة. لا يمكنك توليد الرمز العاشر حتى تولد كل ما قبله. هذا النوع من العمل لا يتوافق جيدًا مع وحدات معالجة الرسومات. هذا النوع من العمل محدود جدًا بالذاكرة. تقضي معظم وقتك في نقل الأوزان عبر التسلسل الهرمي للذاكرة وتقوم بعمليات حسابية قليلة جدًا

ستيفانو إيرمون، 18 سبتمبر 2026، المصدر

كل بائع يدعي أن منتجه هو الأكثر كفاءة، لذا بحثت عن دليل من العملاء. أعطى إيرمون واحدًا، وهو يقطع في الاتجاه الصحيح.

كانوا سابقًا يخدمون نماذج الLلM الخاصة بهم على سيرابراس. إذن كانوا يسخدمون رقائق مخصصة للوصول إلى السرعة الت ي يحتاجونها لتقديم أفضل تجربة لعملائهم. ثم تحولوا إلى نماذج الLلM المبنية على الانتشار لدي نا لأنهم يمكنهم أساسًا الحصول على نفس السرعة التي كنت ستحصل عليها إذا قمت بتشغيل نموذج تتابعي على عتاد مخصص.

ستيفانو إيرمون، 18 سبتمبر 2026، المصدر

شركة عملاء صوتيين تخلت عن السيلكون المتخصص وعادت إلى مكونات Nvidia لأن هندسة معمارية مختلف ةترت الكمون. إذا صمد ذلك، فإنه أرخص الإجابات الثلث بهامش واسع، لأنه لا يستهلك أراضًا ولا طابور اتصال ولا وقود. إيرمون صريح بشأن السقف: يضع الحصة الحساسة للكمون من أعمال الWLs عند 20 إلى 30 بالمئة، ويقول إن نماذج Inception's Mercury تطابق مستوى السرعة للعروض الرائدة وليس الرائد نفسه. جمعت Inception 50 مليون دولار مقابل 3.9 مليار دولار لكروسو. هذه النسبة هي القصة الكاملة لكيف تخصص هذه الصناعة موارده.

إذن أي منها يظهر أولاً

البرمجيات، ثم الطاقة الصغيرة، ثم النووية، والمسافات بالسنوات. نماذج إيرمون تخدم حركة الإنتاج الآن. وحدات Crusoe Spark يمكنها الهبوط حيثما توفرت لدى المرافق 10 إلى 100 ميجاوات فائضة، وهو نشاط لعامي 2026 و2027. عرض توضيحي لمفاعل بقدرة 10 ميجاوات يصل في 2027 وأول إيراد كهرباء لأوكلو في 2028، مقابل حرم واحد في أبيلين سيحتاج وحده إلى 1.2 جيجاوات.

هذا الترتيب له أثر غير مريح على نقاش النفقات الرأسمالية الذي كتبت عنه بعد تأكيد هوك تان لرقمه لعام 2028. إذا كان القيد الملزم هو الميجاوات واليجاوات بطيئة، فإن الدولار الهامشي من إنفاق الحوسبة يحقق عائده من خلال الكفاءة، وليس من خلال المزيد من الفولاذ. لوكميلر، الشخص الذي يملك أكبر قدر من الفولاذ، هو الذي قال إن كل جيجاوات جديد أصعب. وهو أيضًا الشخص الذي يبيع الآن صندوقًا أصغر. اقرأ هذين معًا.