Crusoe říká, že každý nový gigawatt je těžší a Oklo neprodá elektřinu dříve než v roce 2028

17. září Chase Lochmiller poskytl rozhovor téhož rána, kdy Crusoe oznámil Series F ve výši 3,9 miliardy dolarů při valuaci 30,9 miliardy dolarů, kterou společně vedly Atreides Management, Mubadala Capital a Valor Equity Partners. Pak řekl to, co nečekáte od muže, který právě dostal tolik peněz na stavbu datových center. Vzácným vstupem nejsou čipy. Je to elektřina a každá další její část stojí víc než ta předchozí. Během následujících 24 hodin dva další zakladatelé z našeho korpusu popsali stejnou zeď a nabídli tři neslučitelné cesty, jak ji obejít. Jen jedna z těch tří je dnes v provozu, a to ta, která nepotřebuje beton.

Gigawatt je stále dražší, ne levnější

Crusoe staví kampus Stargate v Abilene v Texasu. Lochmiller má víc důvodů než téměř kdokoli jiný tvrdit, že výstavba probíhá dobře. Z větší části to řekl, ale pak vložil výhradu.

elektrony tečou a mění se na tokeny a, víte, pomáhají urychlit tuto novou éru hojnosti AI. ... každý další gigawatt je stále náročnější.

Chase Lochmiller, 17. září 2026, zdroj

Také poskytl přehled pokroku, který předbíhá veřejné trackery. Budovy tři až šest v Abilene jsou online, řekl, a sedm a osm budou dokončeny do konce roku, což by kampus dostalo na plných osm budov. Tracker Epoch AI sledující jednotlivé lokality odhaduje čtyři z osmi v provozu s výkonem zhruba 0,3 GW oproti plánovaným 1,2 GW. Někdo počítá jinak. Vzal bych číslo stavitele spíše než trackeru, pokud jde o to, co je napájeno, ale ten rozdíl stojí za zapamatování, protože každá předpověď navazující na Abilene předpokládá určitou míru naplnění.

Nejnovější produkt Crusoe je záměrně malý

Zajímavý krok je to, co Crusoe prodává dál. Ne další gigawattový kampus. Krabici.

Nepotřebujete počítač v měřítku gigawattu. Potřebujete spoustu menších clusterů výpočetního výkonu, které rychle obslouží inferenční infrastrukturu a dramaticky zkrátí čas k tokenu.

Chase Lochmiller, 17. září 2026, zdroj

To je Crusoe Spark a argument pro něj je spíše utilitární než výpočetní. Získat gigawatt ze sítě na jednom místě je dnes velmi obtížné. Získat 10 až 100 megawattů z kapsy volné kapacity v nějakém uzlu, který už utility mají, není. Lochmiller šel dál a tvrdil, že zapojení inferenčních krabic do těchto kapes by mělo snížit náklady pro místní odběratele, protože protlačujete více megawattů přes již vybudovanou přenosovou infrastrukturu. Než to zopakuji, chtěl bych vidět potvrzení od utility. Ale směr je jasný. Trénink chce jeden obrovský koherentní cluster. Inference ne, a inference je místo, kam směřuje objem tokenů.

Oklo postavilo reaktor za jedenáct měsíců a nevyrábí elektřinu

Jacob DeWitte nahrál svůj rozhovor sedící vedle té věci samotné a hlavní číslo je skutečné. Reaktor Groves společnosti Oklo v Lockhartu v Texasu se z prázdné země dostal k prvnímu kritickému stavu za méně než rok, oznámeno 6. srpna 2026. DeWitte to nazývá nejrychleji soukromě umístěným a postaveným reaktorem v historii a nenašel jsem nic, co by mu odporovalo.

Groves vyrábí izotopy. Nevyrábí energii. DeWitte to otevřeně přiznává, stejně jako to, co to znamená pro příjmy.

výrobu elektřiny očekáváme, že začneme prodávat v roce 2028. Máme zálohy od zákazníků

Jacob DeWitte, publikováno 18. září 2026, zdroj

Příjmy z izotopů, řekl, přijdou počátkem roku 2027. Elektřina je rok 2028. To je celá mezera mezi jaderným příběhem, který trh kupuje, a jaderným produktem, který existuje.

Proč za ním chodí hyperscaleři

DeWitteův skutečný vhled je komerční, ne jaderný. Průmyslovým standardem bylo navrhnout reaktor zhruba do 80 procent dokončení, účtovat devíticiferný poplatek za výkresy a předat zákazníkovi práci s povolováním, umístěním, stavbou a provozem. Oklo místo toho prodává elektřinu, na dvacetileté smlouvy, a elektrárnu si ponechává.

Ale Meta nechce stavět elektrárnu.

Jacob DeWitte, publikováno 18. září 2026, zdroj

Šest slov a vysvětlují objednávky. Je také otevřený ohledně poptávky: AI "urychlila všechny naše nejdivočejší sny o 20 let nebo více", protože Meta, Google, Amazon, OpenAI, Anthropic a SpaceX všichni zoufale potřebují elektřinu. Před deseti lety, řekl, mu lidé provozující datová centra říkali, že jaderná energie je pro jejich potřeby příliš velká.

Jedno datum nesedí

Lochmiller řekl, že první reaktorová továrna na AI od Crusoe bude spuštěna do poloviny roku 2027. Náš přepis uvádí jméno partnera jako Oklo. Tiskové zprávy Crusoe uvádějí, že partnerem je Aalo Atomics, oznámeno 30. července 2026, s proof of concept v roce 2027 v Idaho National Laboratory, které spojí 10 MWe reaktor Aalo-X s jednotkou Crusoe Spark, a komerční elektrárny o výkonu 50 MWe jsou cílem pro konec roku 2029. Dvě podobně znějící jména společností, jedno z nich vyslovené rychle. Ať tak či onak, číslo, které si zapamatujete, je 10 megawattů v roce 2027 jako demonstrace a první prodeje elektřiny Oklo v roce 2028. Jaderná energie v tomto desetiletí nezmírní gigawattový tlak v měřítku, které by mělo význam pro Abilene.

Třetí odpověď nepotřebuje povolení

Stefano Ermon je profesor ze Stanfordu, jehož laboratoř vytvořila práci založenou na skóre, která se stala základem moderních difúzních modelů. Nyní vede Inception, která prodává difúzní jazykové modely. Jeho tvrzení je, že průmysl spaluje GPU, které už vlastní.

autoregresivní modely jsou stále sekvenční, výpočet probíhá zleva doprava, jeden token po druhém. Nemůžete vygenerovat 10. token, dokud nevygenerujete vše, co mu předchází. Tento druh zátěže se na GPU mapuje špatně. Tento druh zátěže je extrémně omezený pamětí. Většinu času trávíte přesouváním vah v paměťové hierarchii a děláte velmi málo aritmetiky

Stefano Ermon, 18. září 2026, zdroj

Každý dodavatel tvrdí, že jeho věc je ta efektivní, takže jsem šel hledat důkazy od zákazníků. Ermon jeden dal a řeže správným směrem.

dříve používali své LLM na Cerebras. Takže používali vlastní čipy, aby dosáhli rychlosti, kterou potřebují k poskytování nejlepšího zážitku svým zákazníkům. A pak přešli na naše difúzní LLM, protože v podstatě dosáhnou stejné rychlosti, jakou byste získali, kdybyste spustili autoregresivní model na vlastním hardwaru.

Stefano Ermon, 18. září 2026, zdroj

Společnost s hlasovým agentem se vzdala specializovaného křemíku a vrátila se k dílům Nvidie, protože jiná architektura modelu vrátila latenci. Pokud to platí, je to nejlevnější ze tří odpovědí s velkým náskokem, protože nespotřebovává žádnou půdu, žádnou frontu propojení a žádné palivo. Ermon je upřímný o stropu: podíl zátěže citlivé na latenci odhaduje na 20 až 30 procent a říká, že modely Mercury od Inception odpovídají rychlostní úrovni špičkových nabídek, nikoli špičce samotné. Inception získala 50 milionů dolarů proti 3,9 miliardám Crusoe. Tento poměr je celý příběh toho, jak toto odvětví alokuje.

Takže co se objeví první

Software, pak malá energie, pak jádro, a rozestupy jsou roky. Modely Ermon obsluhují produkční provoz už teď. Jednotky Crusoe Spark mohou přistát kdekoli, kde má utility 10 až 100 volných megawattů, což je aktivita pro roky 2026 a 2027. Demonstrace reaktoru o výkonu 10 MWe přijde v roce 2027 a první příjmy z elektřiny Oklo v roce 2028, proti jedinému kampusu v Abilene, který bude chtít sám 1,2 GW.

Toto pořadí má nepříjemný důsledek pro debatu o kapitálových výdajích, o které jsem psal po tom, co Hock Tan zopakoval svůj cíl pro rok 2028. Pokud je omezujícím faktorem výkon v megawattech a megawatty jsou pomalé, pak mezní dolar výpočetních výdajů vydělává svou návratnost prostřednictvím efektivity, ne více oceli. Lochmiller, člověk s největším množstvím oceli, je ten, kdo řekl, že každý nový gigawatt je těžší. Je také ten, kdo nyní prodává menší krabici. Přečtěte si ty dvě věci společně.