Crusoe: каждый новый гигаватт дается сложнее, а Oklo не будет продавать электроэнергию до 2028 года

17 сентября Чейз Лохмиллер дал интервью в то же утро, когда Crusoe объявила о привлечении 3,9 миллиарда долларов в рамках раунда Series F с оценкой в 30,9 миллиарда долларов, со-организаторами которого выступили Atreides Management, Mubadala Capital и Valor Equity Partners. Затем он сказал то, чего не ожидаешь от человека, которому только что дали столько денег на строительство дата-центров. Дефицитный ресурс — не чипы. Это электроэнергия, и каждая дополнительная ее часть обходится дороже предыдущей. В течение следующих 24 часов два других основателя из нашего корпуса описали ту же стену и предложили три несовместимых способа ее обойти. Только один из этих трех способов работает сегодня, и это тот, который не требует бетона.

Гигаватт становится дороже, а не дешевле

Crusoe строит кампус Stargate в Абилине, штат Техас. У Лохмиллера больше причин, чем у кого-либо, говорить, что строительство идет хорошо. Он в основном так и говорил, а затем вставил оговорку.

электроны текут и превращаются в токены и, знаете, помогают ускорить эту новую эру изобилия ИИ. ... каждый дополнительный гигаватт становится все более сложной задачей.

Чейз Лохмиллер, 17 сентября 2026 года, источник

Он также привел данные о ходе работ, которые опережают публичные трекеры. По его словам, здания с третьего по шестое в Абилине уже введены в эксплуатацию, а седьмое и восьмое будут сданы до конца года, что позволит вывести кампус на полную мощность из восьми зданий. Трекер Epoch AI по объектам оценивает четыре из восьми зданий в эксплуатации примерно на 0,3 ГВт при прогнозируемых 1,2 ГВт. Кто-то считает по-другому. Я бы доверился цифрам застройщика, а не трекера, в вопросе о том, что введено в эксплуатацию, но разрыв стоит запомнить, потому что все прогнозы, основанные на Абилине, предполагают определенную скорость заполнения.

Новый продукт Crusoe намеренно мал

Интересный шаг — то, что Crusoe продает дальше. Не еще один кампус гигаваттного масштаба. Коробку.

Вам не нужен компьютер гигаваттного масштаба. Вам нужно множество небольших кластеров вычислений для быстрого обслуживания инференс-инфраструктуры и действительно значительного сокращения времени до получения токена.

Чейз Лохмиллер, 17 сентября 2026 года, источник

Это Crusoe Spark, и аргумент в его пользу — скорее утилитарный, чем вычислительный. Получить гигаватт от сети в одном месте сейчас очень сложно. Получить от 10 до 100 мегаватт из кармана свободной мощности на каком-то узле, который уже есть у энергокомпании, — нет. Лохмиллер пошел дальше и заявил, что подключение инференс-боксов к таким карманам должно снизить затраты для местных потребителей, потому что вы проталкиваете больше мегаватт через уже построенную передающую инфраструктуру. Я бы хотел, чтобы энергокомпания подтвердила это, прежде чем повторять. Но направление достаточно ясно. Для обучения нужен один огромный связный кластер. Для инференса — нет, а именно туда уходит объем токенов.

Oklo построила реактор за одиннадцать месяцев, и он не вырабатывает электричество

Джейкоб ДеВитт записал свое интервью, сидя рядом с самим объектом, и главная цифра реальна. Реактор Groves компании Oklo в Локхарте, штат Техас, прошел путь от пустого участка до первой критичности менее чем за год, объявлено 6 августа 2026 года. ДеВитт называет его самым быстрым частным реактором, построенным на частной площадке, в истории, и я не нашел ничего, что бы ему противоречило.

Groves производит изотопы. Он не производит энергию. ДеВитт откровенен об этом и о том, что это значит для выручки.

выработку электроэнергии мы ожидаем начать продавать в 2028 году. У нас есть предоплаты от клиентов

Джейкоб ДеВитт, опубликовано 18 сентября 2026 года, источник

Выручка от изотопов, по его словам, появится в начале 2027 года. Электроэнергия — в 2028 году. Это весь разрыв между ядерной историей, которую покупает рынок, и ядерным продуктом, который существует.

Почему гиперскейлеры приходят к нему

Настоящее прозрение ДеВитта — коммерческое, а не ядерное. Отраслевым стандартом было проектировать реактор примерно до 80 процентов готовности, взимать плату в девять цифр за чертежи и передавать заказчику работу по лицензированию, размещению, строительству и эксплуатации. Oklo вместо этого продает электроэнергию по двадцатилетним контрактам и сохраняет станцию за собой.

Но Meta не хочет строить электростанцию.

Джейкоб ДеВитт, опубликовано 18 сентября 2026 года, источник

Шесть слов, и они объясняют портфель заказов. Он также прямолинеен в отношении спроса: ИИ "ускорил все наши самые смелые мечты на 20 лет или более", потому что Meta, Google, Amazon, OpenAI, Anthropic и SpaceX все отчаянно нуждаются в электроэнергии. Десять лет назад, по его словам, люди, управляющие дата-центрами, говорили ему, что ядерная энергетика слишком велика для их нужд.

Одна дата не сходится

Лохмиллер сказал, что первый ядерный ИИ-завод Crusoe будет запущен к середине 2027 года. В нашей расщифровке имя его партнера звучит как Oklo. В собственном пресс-релизе Crusoe говорится, что партнер — Aalo Atomics, объявлено 30 июля 2026 года, с демонстрационным проектом в 2027 году на Айдахоской национальной лаборатории, объединяющим реактор Aalo-X мощностью 10 МВт(э) с блоком Crusoe Spark, и коммерческими установками мощностью 50 МВт(э), запланированными на конец 2029 года. Два похожих названия, одно из которых было произнесено быстро. В любом случае ключевая цифра — 10 мегаватт в 2027 году как демонстрация, и первые продажи электроэнергии Oklo в 2028 году. Ядерная энергетика не снимет ограничение по гигаваттам в этом десятилетии в масштабе, значимом для Абилина.

Третий ответ не требует разрешения

Стефано Эрмон — профессор Стэнфорда, чья лаборатория создала работы на основе скора, которые стали современными диффузионными моделями. Теперь он руководит Inception, которая продает диффузионные языковые модели. Его утверждение состоит в том, что отрасль сжигает уже имеющиеся у нее GPU.

авторегрессивные модели по-прежнему последовательны: вычисления идут слева направо, по одному токену за раз. Вы не можете сгенерировать десятый токен, пока не сгенерировали все, что было до него. Такой тип нагрузки плохо ложится на GPU. Такой тип нагрузки крайне ограничен памятью. Вы тратите большую часть времени на перемещение весов по иерархии памяти и выполняете очень мало арифметических операций

Стефано Эрмон, 18 сентября 2026 года, источник

Каждый поставщик утверждает, что его продукт самый эффективный, поэтому я пошел искать доказательства от клиентов. Эрмон привел одно, и оно работает в нужном направлении.

они раньше использовали для обслуживания своих LLM на Cerebras. То есть они использовали кастомные чипы, чтобы достичь той скорости, которая нужна для лучшего опыта клиентов. А затем они перешли на наши диффузионные LLM, потому что могут получить примерно ту же скорость, что и при запуске авторегрессивной модели на кастомном железе.

Стефано Эрмон, 18 сентября 2026 года, источник

Компания, разрабатывающая голосовых ассистентов, отказалась от специализированных чипов и вернулась к Nvidia, потому что другая архитектura модели вернула задержку. Если это подтвердится, это самый дешевый из трех ответов с большим отрывом, потому что он не требует ни земли, ни очереди на межсоединения, ни топлива. Эрмон честен о пределе: он оценивает долю нагрузок, чувствительных к задержке, в 20-30 процентов и говорит, что модели Mercury от Inception соответствуют уровню скорости передовых предожений, а не самому передовому уровню. Inception привлекла 50 милллионов долларов против 3,9 милллиарда у Crusoe. Это соотношение — вся истorия того, как отрасль расщределяет ресurсы.

Так что же появится первым

Программное обеспечение, затем малая энергетика, затем ядерная, и интервалы — годы. Модели Эрмона уже обслуживают производственный трафик. Блоки Crusoe Spark могут быть развернуты там, где у энергокомпании есть 10-100 свободных мегаватт, что является активностью 2026 и 2027 годов. Демонстрация реактора мощностью 10 МВт(э) появится в 2027 году, а первая выручка Oklo от продажи электроэнергии — в 2028 году, при том что один кампус в Абилине потребует 1,2 ГВт сам по себе.

Этот порядок имеет неудобное следствие для дебатов о капзатратах, о которых я писал после подтверждения Хоком Таном своего прогноза на 2028 год. Если ограничивающим фактором являются мегаватты, а мегаватты поступают медленно, то предельный доллар затрат на вычисления окупается за счет эффективности, а не за счет дополнительного железа. Лохмиллер, у которого больше всего железа, — тот, кто сказал, что каждый новый гигаватт дается сложнее. Он же теперь продает меньшую коробку. Прочитайте эти два факта вместе.