Crusoe каже, що кожен новий гігават дається важче, а Oklo не продаватиме електроенергію до 2028 року

17 вересня Чейз Лохміллер дав інтерв'ю того ж ранку, коли Crusoe оголосив про залучення 3,9 мільярда доларів у рамках Series F з оцінкою 30,9 мільярда доларів, спільно очоленого Atreides Management, Mubadala Capital та Valor Equity Partners. А потім він сказав те, чого не очікуєш від людини, якій щойно дали стільки грошей на будівництво дата-центрів. Дефіцитним ресурсом є не чіпи. Це електроенергія, і кожен додатковий її шматок коштує дорожче за попередній. Протягом наступних 24 годин ще двоє засновників у нашій базі описали ту саму стіну та запропонували три несумісні способи її обійти. Лише один із цих трьох сьогодні працює у виробництві, і це той, що не потребує бетону.

Гігават дорожчає, а не дешевшає

Crusoe будує кампус Stargate в Абіліні, штат Техас. Лохміллер має більше підстав, ніж майже хто, казати, що будівництво йде добре. Він здебільшого так і казав, а потім вставив застереження.

електрони течуть і перетворюються на токени, і, знаєте, допомагають прискорювати цю нову еру достатку штучного інтелекту. ... кожен додатковий гігават стає все складнішим.

Чейз Лохміллер, 17 версня 2026 року, джерело

Він також надав звіт про прогрес, який випереджає публічні трекери. Будівлі з третьої по шосту в Абіліні вже працюють, сказав він, а сьома та восьма будуть введені до кінця року, що виведе кампус на повний масштаб у вісім будівель. Трекер Epoch AI за сайтами оцінює чотири з восьми працюючих приблизно на 0,3 ГВт проти прогнозованих 1,2 ГВт. Хтось рахує по-іншому. Я б брав число будівельника, а не трекера, щодо того, що увімкнено, але цю різницю варто мати на увазі, оскільки кожен прогноз, що спірається на Абілін, передбачає певний темп заповнення.

Новий продукт Crusoe навмисно малий

Цікаве те, що Crusoe продаватіме далі. Не ще одін гігаватний кампус. Коробка.

Вам не потрібен комп'ютер масштабу гігавата. Вам потрібно багато менших кластерів обчислень, щоб швидко обслуговувати інференс-інфраструктуру і справді різко скоротити час до токена.

Чейз Лохміллер, 17 вересня 2026 року, джерело

Це Crusoe Spark, і аргумент на його користь є утілітарним, а не обчислювальним. Отримати гігават від мережі в одному місці зараз дуже важко. Отримати від 10 до 100 мегават із кишені запасних потужностей на якомусь вузлі, який утіліті вже має, — ні. Лохміллер пішов далі і заявив, що підключення інференс-боксів до таких кишень має знизити витрати для місцевих споживачів, оскільки ви проштовхуєте більше мегават через вже побудовану передавальну інфраструктуру. Я б хотів, щоб утіліті це підтвердила, перш ніж повторювати. Але напрямок зрозумілий. Тренування потребує одного величезного зв'язного кластера. Інференс — ні, а саме туди йде обсяг токенів.

Oklo побудував реактор за одинадцять місяців, і він не виробляє електроенергію

Джейкоб Девітт записав своє інтерв'ю, сидячи поруч із самим об'єктом, і головна цифра реадьна. Реактор Groves від Oklo в Локгарті, штат Техас, пройшов шлях від пустої землі до першої критичності менш ніж за рік, анонсований 6 серпня 2026 року. Девітт називає його найшвидшим приватно розміщеним і приватно побудуваним реактором в історії, і я не знайшов нічого, що б йому суперечило.

Groves виробляє ізотопи. Він не виробляє електроенергію. Девітт відверто каже про це і про те, що це означає для доходів.

виробництво електроенергії, ми очікуємо почати продаж у 2028 році. У нас є передоплати від клієнтів

Джейкоб Девітт, опубліковано 18 версня 2026 року, джерело

Доходи від ізотопів, за його словами, надійдуть на початку 2027 року. Електроенергія — у 2028 році. Це і є той розрив між ядерною історією, яку купує ринок, і ядерним продуктом, який існує.

Чому гіперскейлери приходять до нього

Справжня ідея Девітта — комерційна, а не ядерна. Галузевим стандартом було спроектувати реактор приблизно на 80 відсотків готовності, взяти дев'ятизначну плату за креслення і передати клієнту роботу з ліцензування, розміщення, будівництва та експлуатації. Oklo натомість продає електроенергію за двадцятирічними контрактами і залишає станцію собі.

Але Meta не хоче будувати електростанцію.

Джейкоб Девітт, опубліковано 18 версня 2026 року, джерело

Шість слів, і вони пояснюють портфель замовлень. Він також відверто каже про попит: ШІ «прискорив усі наші найсміліші мрії на 20 років або й більше», оскільки Meta, Google, Amazon, OpenAI, Anthropic і SpaceX всі відчайдушно потрібують електроенергії. Десять років тому, за його словами, люди, які керували дата-центрами, казали йому, що ядерна енергія занадто веліка для їхніх потре6.

Одна дата не збігається

Лохміллер сказав, що перший завод зі штучним інтелектом на ядерній енергії від Crusoe запрацює до середини 2027 року. Наш транскрипт передає ім'я його партнера як Oklo. Власний ньюзрум Crusoe каже, що партнер — Aalo Atomics, анонсований 30 липня 2026 року, з пілотним проєктом у 2027 році в Національній лабораторії Айдахо, де реактор Aalo-X потужністю 10 МВт буде поєднаний з блоком Crusoe Spark, а комерційні установки потужністю 50 МВт плануються на кінець 2029 року. Дві схожі за звучанням назви компаній, одна з яких була вимовлена швидко. У будь-якому випадку ключове число — 10 мегават у 2027 році як демонстрація, а перші продажі електроенергії Oklo — у 2028 році. Ядерна енергія не полекшить гігаватний тиск у цьому десятілітті в масштабі, який має значення для Абіліна.

Третя відповідь не потребує дозволу

Стефано Ермон — професор Стенфорда, чия лабораторія створила роботи на основі скора, які сталі сучасними дифузійними моделями. Тепер він керує Inception, яка продає дифузійні мовні моделі. Його твердження полягає в тому, що галузь спалює вже наявні GPU.

авторегресивні моделі все ще послідовні: обчислення йде зліва направо, один токен за раз. Ви не можете згенерувати 10-й токен, поки не згенерували все, що перед ним. Такий робочий процес погано лягає на GPU. Він надзвичайно обмежений пам'яттю. Ви витрачаєте більшу частину часу на переміщення ваг по ієрархії пам'яті, а арифметики робите дуже мало

Стефано Ермон, 18 вересня 2026 року, джерело

Кожен постачальник стверджує, що його продукт є найефективнішим, тому я пішов шукати докази від клієнтів. Ермон навів одін, і він ріже у ціле.

раніше вони обслуговували свої LLM на Cerebras. Тобто вони використовували спеціалізовані чіпи, щоб досягти швидкості, необхідної для найкращого досвіду клієнтів. А потім вони перейшли на наші дифузійні LLM, оскільки можуть отримати ту ж швидкість, що й при запуску авторегресивної моделі на спеціалізованому обладнанні.

Стефано Ермон, 18 вересня 2026 року, джерело

Компанія, що займається голосовими агентами, відмовилася від спеціалізованих чіпів і повернулася до Nvidia, тому що інша архітектура моделі повернула затрімку. Якщо це підтвердиться, це найдешевша з трьох відповідей з великим відривом, оскільки вона не потребує землі, черг на з'єднання чи палива. Ермон чесно каже про межу: він оцінює частку робочих навантажень, чутливих до затримки, у 20-30 відсотків і каже, що моделі Mercury від Inception відповідають швидкісному рівню фронтирних пропозицій, а не самому фронтиру. Inception залучила 50 мільйонів доларів проти 3,9 мільярда Crusoe. Це співвідношення — уся історія того, як ця галузь розподіляє ресурси.

Тож що з'явиться першим

Спочатку програмне забезпечення, потім мала енергетика, потім ядерна, і розрив у роках. Моделі Ермона вже обслуговують виробничий трафік. Блоки Crusoe Spark можуть з'явитися там, де у комунального підприємства є 10-100 запасних мегават, а це активність 2026-2027 років. Демонстраційний реактор потужністю 10 МВт з'явиться у 2027 році, а перші доходи Oklo від електроенергії — у 2028 році, проти одного кампусу в Абіліні, який сам потребуватиме 1,2 ГВт.

Цей порядок має незручний наслідок для дебатів про капітальні витрати, про які я писав після підтвердження Хоком Таном свого прогнозу на 2028 рік. Якщо обмежувальним фактором є мегавати, а мегавати повільні, то граничний долар витрат на обчислення приносить віддачу через ефективність, а не через більше сталі. Лохміллер, людина з найбільшою кількістю сталі, — це той, хто сказав, що кожен новий гігават дається важче. Він також тепер продає меншу коробку. Прочитайте ці два факти разом.