Crusoe: jokainen uusi gigawatti on vaikeampi, eikä Oklo myy sähköä ennen vuotta 2028

Syyskuun 17. päivänä Chase Lochmiller istui haastattelussa samana aamuna, kun Crusoe ilmoitti 3,9 miljardin dollarin Series F -kierroksesta 30,9 miljardin dollarin arvostuksella, jota johtivat Atreides Management, Mubadala Capital ja Valor Equity Partners. Sitten hän sanoi sen, mitä et odottaisi mieheltä, joka on juuri saanut noin paljon rahaa datakeskusten rakentamiseen. Niukka panos ei ole sirut. Se on sähkö, ja jokainen lisäpala siitä maksaa enemmän kuin edellinen. Seuraavan 24 tunnin aikana kaksi muuta perustajaa kokoelmassamme kuvasivat saman seinän ja tarjosivat kolme yhteensopimatonta tapaa kiertää se. Vain yksi näistä kolmesta on tuotannossa tänään, ja se on se, joka ei tarvitse betonia.

Gigawatti kallistuu, ei halpene

Crusoe rakentaa Stargate-kampusta Abilenessa, Texasissa. Lochmillerilla on enemmän syytä kuin melkein kenelläkään sanoa, että rakentaminen sujuu hyvin. Hän enimmäkseen sanoi niin, ja sitten hän lipsautti varauksen.

Elektronit virtaavat ja ne muuttuvat tokeneiksi ja, tiedäthän, auttavat vauhdittamaan tätä uutta tekoälyn runsauden aikakautta. ... Jokainen lisägigawatti on yhä haastavampi.

Chase Lochmiller, syyskuun 17. päivä, 2026, lähde

Hän antoi myös edistymislaskelman, joka on julkisia seurantoja edellä. Rakennukset kolme ja kuusi Abilenessa ovat verkossa, hän sanoi, ja seitsemän ja kahdeksan valmistuvat ennen vuodenvaihdetta, mikä toisi kampuksen täyteen kahdeksan rakennuksen mittakaavaan. Epoch AI:n sivustoittainen seuranta arvioi neljän kahdeksasta olevan toiminnassa noin 0,3 GW:n teholla, kun ennustettu kapasiteetti on 1,2 GW. Joku laskee eri tavalla. Ottaisin rakentajan luvun seurannan sijaan siitä, mikä on jännitteellistä, mutta ero on syytä pitää mielessä, koska jokainen Abilenesta alaspäin oleva ennuste olettaa täyttöasteen.

Crusoe'n uusin tuote on tarkoituksella pieni

Mielenkiintoinen liike on se, mitä Crusoe myy seuraavaksi. Ei toista gigawatin kampusta. Laatikko.

Et tarvitse gigawatin mittakaavan tietokonetta. Tarvitset paljon pienempiä laskentaklustereita palvelemaan nopeasti päätelmäinfrastruktuuria ja todella dramaattisesti lyhentämään aikaa tokeniin.

Chase Lochmiller, syyskuun 17. päivä, 2026, lähde

Se on Crusoe Spark, ja sen perustelu on hyötyargumentti eikä laskenta-argumentti. Gigawatin saaminen verkosta yhteen paikkaan on erittäin vaikeaa juuri nyt. 10–100 megawatin saaminen tyhjäkäynnillä olevasta kapasiteetista jossain solmussa, jonka sähköyhtiö jo omistaa, ei ole. Lochmiller meni pidemmälle ja väitti, että päätelmälaatikoiden kytkeminen näihin taskuihin pitäisi laskea kustannuksia paikallisille maksajille, koska työnnät enemmän megawatteja jo rakennetun siirtoinfrastruktuurin läpi. Haluaisin nähdä sähköyhtiön vahvistavan tämän ennen kuin toistan sen. Mutta suunta on riittävän selvä. Harjoittaminen haluaa yhden valtavan yhtenäisen klusterin. Päätelmä ei halua, ja päätelmä on se, mihin tokenivolyymi on menossa.

Oklo rakensi reaktorin yhdessätoista kuukaudessa, eikä se tuota sähköä

Jacob DeWitte nauhoitti haastattelunsa istuen itse asian vieressä, ja otsikkoluku on todellinen. Oklo'n Groves-reaktori Lockhartissa, Texasissa, meni tyhjästä maasta ensimmäiseen kriittisyyteen alle vuodessa, ilmoitettu elokuun 6. päivänä 2026. DeWitte kutsuu sitä historian nopeimmaksi yksityisesti sijoitetuksi ja rakennetuksi reaktoriksi, enkä ole löytänyt mitään, mikä häntä kiistäisi.

Groves tuottaa isotooppeja. Se ei tuota sähköä. DeWitte on suora siitä, ja siitä, mitä se tarkoittaa liikevaihdolle.

Sähköntuotanto, odotamme myynnin alkavan vuonna 2028. Meillä on asiakkaiden ennakkomaksuja.

Jacob DeWitte, julkaistu syyskuun 18. päivänä, 2026, lähde

Isotooppituotot, hän sanoi, saapuvat vuoden 2027 alussa. Sähkö on vuonna 2028. Se on koko kuilu ydinvoimatarinan, jota markkina ostaa, ja olemassa olevan ydinvoimatuotteen välillä.

Miksi hyperskaalaajat tulevat hänen luokseen

DeWitte'n varsinainen oivallus on kaupallinen, ei ydinvoimaan liittyvä. Alan standardi oli suunnitella reaktori noin 80 prosentin valmiusasteeseen, veloittaa yhdeksännumeroinen palkkio piirustuksista, ja antaa asiakkaalle tehtäväksi luvituksen, sijoittamisen, rakentamisen ja käytön. Oklo myy sähkön sen sijaan, 20 vuoden sopimuksilla, ja pitää voimalaitoksen.

Mutta Meta ei halua rakentaa voimalaitosta.

Jacob DeWitte, julkaistu syyskuun 18. päivänä, 2026, lähde

Kuusi sanaa, ja ne selittävät tilauskirjan. Hän on suora myös kysyntäpuolesta: tekoäly "vauhditti villeimpiä unelmiamme 20 vuodella tai enemmän", koska Meta, Google, Amazon, OpenAI, Anthropic ja SpaceX kaikki tarvitsevat kipeästi sähköä. Vuosikymmen sitten, hän sanoi, datakeskuksia pyörittävät ihmiset kertoivat hänelle, että ydinvoima oli liian suurta heidän tarpeisiinsa.

Yksi päivämäärä ei täsmää

Lochmiller sanoi Crusoe'n ensimmäisen reaktorin, joka käyttää tekoälytehdasta, käynnistyvän vuoden 2027 puoliväliin mennessä. Litteraattimme kirjaa hänen kumppaninsa nimeksi Oklo. Crusoe'n oma uutishuone sanoo kumppanin olevan Aalo Atomics, ilmoitettu heinäkuun 30. päivänä, 2026, ja vuoden 2027 konseptitodistus Idaho National Laboratoryssa yhdistää 10 MWe Aalo-X -reaktorin Crusoe Spark -yksikköön, ja 50 MWe:n kaupalliset voimalaitokset on tavoitteena vuoden 2029 loppuun mennessä. Kaksi samankuuloista yritysnimeä, joista toinen puhuttuna nopeasti. Joko tavalla, muistettava luku on 10 megawattia vuonna 2027 demonstraationa, ja Oklo'n ensimmäiset sähkömyynnit vuonna 2028. Ydinvoima ei helpota gigawatin puristusta tällä vuosikymmenellä mittakaavassa, joka merkitsee Abilenelle.

Kolmas vastaus ei tarvitse lupaa

Stefano Ermon on Stanfordin professori, jonka laboratorio tuotti pisteytykseen perustuvan työn, josta tuli moderneja diffuusiomalleja. Hän johtaa nyt Inceptionia, joka myy diffuusiopohjaisia kielimalleja. Hänen väitteensä on, että ala polttaa jo omistamansa GPU:t.

Autoregressiiviset mallit ovat edelleen peräkkäisiä, laskenta on vasemmalta oikealle, yksi token kerrallaan. Et voi tuottaa 10. tokenia ennen kuin olet tuottanut kaiken, mikä tulee ennen sitä. Sellainen työkuorma ei sovi hyvin GPU:ille. Sellainen työkuorma on erittäin muistisidonnainen. Käytät suurimman osan ajastasi painojen siirtämiseen muistihierarkiassa etkä tee kovinkaan paljon aritmetiikkaa.

Stefano Ermon, syyskuun 18. päivä, 2026, lähde

Jokainen toimittaja väittää oman juttunsa olevan tehokas, joten lähdin etsimään asiakastodisteita. Ermon antoi yhden, ja se leikkaa oikeaan suuntaan.

He käyttivät aiemmin LLM:iensä palvelemiseen Cerebrasilla. Joten he käyttivät räätälöityjä siruja saavuttaakseen sen nopeuden, jota he tarvitsevat parhaan asiakaskokemuksen toimittamiseen. Ja sitten he vaihtoivat diffuusiopohjaisiin LLM:ihimme, koska he voivat käytännössä saada saman nopeuden kuin mitä saisit, jos ajaisit autoregressiivisen mallin räätälöidyllä laitteistolla.

Stefano Ermon, syyskuun 18. päivä, 2026, lähde

Ääniavustajayritys luopui erikoistuneista piistä ja palasi Nvidian osiin, koska erilainen mallin arkkitehtuuri osti takaisin viiveen. Jos se pitää paikkansa, se on halvin kolmesta vastauksesta selvällä marginaalilla, koska se kuluttaa ei maata, ei liitäntäjonoa eikä polttoainetta. Ermon on rehellinen katon suhteen: hän asettaa viiveherkän osuuden työkuormista 20–30 prosenttiin, ja sanoo Inception'n Mercury-mallien vastaavan huipputarjonnan nopeustasoa pikemminkin kuin itse huippua. Inception on kerännyt 50 miljoonaa dollaria verrattuna Crusoe'n 3,9 miljardiin dollariin. Se suhdeluku on koko tarina siitä, miten tämä ala allokoi.

Joten kumpi ilmestyy ensin

Ohjelmisto, sitten pieni sähkö, sitten ydinvoima, ja välimatkat ovat vuosissa. Ermon'n mallit palvelevat tuotantoliikennettä nyt. Crusoe Spark -yksiköt voivat laskeutua minne tahansa, missä sähköyhtiöllä on 10–100 varamegawattia, mikä on vuoden 2026 ja 2027 toimintaa. 10 MWe:n reaktoridemonstraatio saapuu vuonna 2027 ja Oklo'n ensimmäinen sähkötuotto vuonna 2028, verrattuna yhteen kampukseen Abilenessa, joka haluaa 1,2 GW itsekseen.

Tällä järjestyksellä on epämukava vaikutus pääomamenokeskusteluun, josta kirjoitin sen jälkeen, kun Hock Tan vahvisti vuoden 2028 lukunsa. Jos sitova rajoite on megawatit ja megawatit ovat hitaita, sitten laskennan marginaalinen dollari ansaitsee tuottonsa tehokkuuden kautta, ei enemmän teräksen kautta. Lochmiller, henkilö, jolla on eniten terästä, on se, joka sanoi jokaisen uuden gigawatin olevan vaikeampi. Hän on myös se, joka nyt myy pienempää laatikkoa. Lue nämä kaksi yhdessä.