Szeptemberben 29 000 új munkahely, és az AI már a felvételi tervekben, nem a leépítésekben

Az USA 29 000 munkahelyet adott szeptemberben, körülbelül a harmada a 90 000-nek, amit az ekonomisták elvárttak, és a munkanélküliségi ráta 4,2%-ra nőtt. Órákkal később Claudia Sahm a Bloombergnek elmondta, hogy egy gazdaság, ami így gyorsan nőtt és így vékony új munkavállalókkal, egy puzle, és az AI még nem elég nagy ahhoz, hogy elmagyarázza. A vezérigazgatók, akik tényleg az AI-t a cégekben elvezik, egy másik történetet elmondtak a same héten. Némből nem leépítik embereket azért. Csak nem felvétik a következőt.

Sahm puzle a növekedés munkavállalók nélkül

A oktoóber 2-i raport számai svékek voltak egy csendes módon. Július és augusztus 60 000 munkahelyetet lóstak a revíziókhoz. Az átlagos óránkénti jövedelem 0,1%-ra nőtt. A tervejágazat 17 000 szerepet adott és a konstrukció 11 000-et, és a finánc 7 000-et lóst. A leépítések alacsonyak maradtak. Sahm ezt a alacsony felvétel, alacsony leépítés munkaerőnek elnevezte és elmondta, hogy már legalább három éve tart. Amit elbotherál, hogy a termelés így is nőtt. Tom Keene a nominális növekedést 6%-on felülre elmondta, amikor elkérdte, hogy ez hogyan összeadódik.

Tehát most, ha a munkaerő nem nőtt és a gazdaság, az aktivitás nőtt, az produktivitásból kell, hogy jöjjön. De, tudod, az AI felvétel nem elég széles ahhoz, hogy mindent elmagyarázza. Tehát, ez curios. Igazán.

Claudia Sahm, 2026. oktoóber 2., forrás

Azonnali reakciójában a raport után tovább ment. "A dolgok olyan szinkronból vannak, ami nem tűnik, hogy folytatódhat, és mégis folytatódott," elmondta, mielőtt a línia elmondta, ami mindenkit elbotherál, aki ez évben graduál. "Ez nem normális."

A felvételi lassulásnak legtöbb része demográfikus

Mielőtt a szoftvert elbűnt, a bóring elmagyarázatot szériösen vegye. Sahm a lassulásnak legtöbb része a szupply széjére elhelyezi. Az immigráció erősen csökkent, néhány temporáris vízum eltörölt, és a baby boomerok folytatják a retíremenntet. Egy munkaerő, ami alig nőtt, nem szüksége 150 000 új munkahelyet egy hónapban ahhoz, hogy a munkanélküliségi ráta stabilan maradjon. Ezenkívül egy elbűnt, ami a másik irányba működik, eljelölte.

I think you can go to a few immigrant-intensive industries, like maybe in construction, and you see some wage growth pick up, which could be labor shortages. But, oh yeah, we're also building a bunch of data centers, so that's pushing up construction.

Claudia Sahm, 2026. oktoóber 2., forrás

Tehát az AI ez raportban eljelenik, de mint elektrikusok és betoncsapatok kérésének forrása, nem mint munkahelyek kille. Ez összeadódik azzal, amit egy nagy emberelő Indianában elmondta.

A Lilly elképezte a munkahelyeket és részeit talált, nem egészeket

Dave Ricks egy publikum kérdését az Ekonomiai Klub Indianában elválaszolta az AI-ról, amit a Lilly személyzetével eltesz. Szeptember 22-án elmondta és a videó oktoóber 2-án elment. Az elválaszolása a legutilitáriusabb cégadatpont, amit ez héten találtam, mert a Lilly elmondta, hogy tényleg elteszte a munkát.

We've done a lot of mapping of this, and I think interestingly there aren't that many like whole jobs that have been replaced. There's a couple examples, but not too many. Mostly it's like parts of everyone's job.

David Ricks, 2026. szeptember 22., forrás

Az igazi elbűntje az AI szurplusnak ellenkezője. Lilly's site Lebanonban, Indianában "körülbelül 8 500 építőipari munkás ma ott munkálkodik," elmondta, és "csak 17 000 sertifikált az államban." Munkások Iowából és Missouriból eljönnek és fél évet trailerokban élnek. Ricks elmondta, hogy azok a munkahelyek $250 000 éventel páljanak. Ez Sahm konstrukciópont egy névvel és egy számval.

Hol az AI elbűt, az a munkahely, amit nem elpostál

A cégek, amik a legtávolabb az AI-ban vannak, elmondják, amit a munkahelyek szurvey nem elvés. Némből nem leépítik. A rekviríció csak nem nyílik. Guillermo Rauch, aki a Vercel-t elvezik, egy szponzorációs dealvel elmagyarázta egy szlovén podcastban, amit körülbelül szeptember 27-én elrekordolt és oktoóber 1-én publikált.

So if I sign a partnership with Mercedes, okay, I have to hire another seven designers because we used to live in this linear world. We're going into a nonlinear world.

Guillermo Rauch, 2026. szeptember 27., forrás

Az eltervező csapata most a tooloket építi, amik a posteroket elteszik, nem a posteroket magukat. Hét eltervező, akik egykor felvételtek volnának, soha nem kapnak egy offertet, és némből munkanélküliségi ofis soha nem elmondja. Mike Novogratz Anthony Scaramuccinek oktoóber 1-án elmondta, hogy a same dologot elvés, és gondosan elmondta, hogy még szűk. "We've seen them in some areas only, right? The young coders are not getting hired," elmondta, és egy founderot elmondta, aki "55-ről 13 engineererekre elment és a cége nagyobb."

Novogratz ezenkívül elbűnt. "We haven't seen job losses due to AI yet and maybe we never will," elmondta a same elválaszolában. Egy founder anekdota nem egy makro trend. Egy szoftver cég a legkönnyebb hely, ahol a fejcountot tokenokre elváltoztatni, és a Vercel a tooloket elvendi, amik ezt elteszik.

Cathie Wood a same tapeot boomként elvés

Cathie Wood oktoóber 2-i munkahelyek nap webcastjában elmondta, hogy a növekvő reál jövedelmek azt elmondják, hogy a gazdaság munkálkodik, és az AI a produktivitás növekedést 5% vagy 6%-ra elpusht. Nem elpretendálta, hogy az ifjúsági számai jól néznek.

But do look at the purple line that's the 16 to 24 year old age cohort. That is back at 9.9%.

Cathie Wood, 2026. oktoóber 2., forrás

Az elválaszolása azoknak a graduáloknak az volt, hogy egy cégot AI-val és emberek nélkül elindítsanak, ami egy furcsa dolog komfortként eladni. Ezenkívül elbecslte, hogy a svék 0,1%-os jövedelem növekedés "a lot of technology jobs tailing off"-ból jött, mert azok a magas jövedelmek. Ezt a headline raportból nem elvés, és elmondta, hogy talán. De a same irányba pont, mint Rauch és Novogratz. Az első csoport, aki az AI-t elvés, ifjú, fehérkollár és technikai, és elvés, mint egy elzárt ajtó, nem egy pink slip.

A 11 millió elbecslés és egy Fed, ami másikra néz

A McKinsey a long runnak egy széret eladta egy szeptember 29-én elment raportban. Körülbelül 11 millió amerikai munkavállaló, a munkaerőnek körülbelül 7%-a, 2035-re okupációt elváltoztatni szüksége, 6 millió és 16 millió közötti tartománnyal. Ez körülbelül 645 000 karrier elváltoztatást éventel elmondja a historikus 215 000 ellen. A csoportok, amik a legtávolabb elvannak, az ofis szupport, retail és sales, és transzportáció, ami egy másik lista, mint a kóderek és eltervezők az interjúkban. Novogratz elgondolja, hogy a politikai fajt a következő hónap midtermekkel elindítt.

When you've got rising unemployment, we're going to be in a recession cutting rates, not hiking rates.

Mike Novogratz, 2026. oktoóber 1., forrás

Ez egy elbecslés egy jövőbeli évről. Ma a Fed az ellenkezőt eltesz. Szeptemberben egy negyed pontot elnövelte a rátákat, 3,75%-ra 4%-ra, az első növelés 2023 óta, és Kevin Warsh elmondta, hogy az infláció "too high, and has been for too long." Sahm elmondta, hogy a szeptemberi raport a Fednek vékony új információnot elad az oktoóber 27-28-i meeting előtt. Egy munkaerő, ami csak stuck, nem elmozgat egy central bankot, ami az energia inflációt elchase. Reid Hoffman a Newcomer podcastban szeptember 30-án az őszinte verziót eladta mindenki elbűntségének.

And by the way, no one actually in fact really knows. Neither the people who go, oh my god, it's going to be huge in a year or two, or the people who are like, oh no problem, nothing this year.

Reid Hoffman, 2026. szeptember 30., forrás

Tehát az AI az ok, amiért a felvétel elstopp?

Többnyire nem, és részben igen. A lassulásnak legtöbb része az, hogy vékonyabb munkavállalók eljönnek, az immigráció és a retíremenntek által, és Sahm igaz, hogy az AI túl vékony ahhoz, hogy egy gazdaságot elmagyarázza, ami így gyorsan nőtt. De az AI effekt reál a margónban, és pontosan azokra célozik, amiket a szurvey nem elvés, a graduálra, aki soha nem kap egy interjút. Ricks elmondja, hogy a munkahelyek részeit eltávolít. Rauch elmondja, hogy a következő felvételt eltávolít. Némből nem eljelenik leépítésként. Ha egy aikori signalot elvés, skip a headline munkahelyek számot és a 16-24 munkanélküliségi rátát és a finánc líniaot elvés, ami 129 000 munkahelyet lóst 2025. máj óta. Ezenkívül elstopp, hogy a Fed reakciót elvárjon. Nem eltesz, amíg a munkanélküliség nem elmozgat, és ez a fajta eltávolítás nem elmozgatni épült.